報(bào)告預(yù)測(cè)：四季度GDP增速7.6% 12月CPI2.7%

 

2013年12月“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家月度調(diào)研”顯示，來(lái)自國(guó)內(nèi)外21家金融機(jī)構(gòu)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，四季度GDP增速有所回落，同比增速預(yù)測(cè)均值為7.6%，較國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的三季度GDP增速水平(7.8%)有所回落。

 

市場(chǎng)關(guān)注的物價(jià)水平繼續(xù)回落。調(diào)研結(jié)果顯示，12月CPI同比增速預(yù)測(cè)均值為2.7%，低于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的11月水平(3.0%)。

 

2014年1月“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”為50.8，較上月調(diào)研水平(50.3)有所回升。

 

信心指數(shù)：預(yù)測(cè)均值50.8 有所反彈

 

調(diào)研結(jié)果顯示，2014年1月“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”預(yù)測(cè)均值和中位數(shù)均為50.8，較2013年12月信心水平(50.3)有所反彈。其中，中信建投給出了最大值51.6，瑞銀證券給出了最小值50.0。

 

2013年12月PMI指數(shù)回落至51%，比11月下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于50%的榮枯分界線。

 

瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光表示，12月PMI顯示在四季度穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步退出、財(cái)政存款下放慢于預(yù)期以及信貸趨緊的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已有所回落，但回落態(tài)勢(shì)溫和，為全面深化三中全會(huì)所確立的新一輪改革創(chuàng)造了有利條件。

 

而在海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷(微博)看來(lái)，目前貨幣和財(cái)政的實(shí)際緊縮已經(jīng)開(kāi)始侵蝕實(shí)體經(jīng)濟(jì)，12月匯豐PMI初值繼續(xù)下滑，與去年四季度的逐月回升形成鮮明反差。

 

招商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁安華也認(rèn)為，國(guó)內(nèi)外短期金融貨幣環(huán)境都可能影響經(jīng)濟(jì)總體信心和總需求水平的穩(wěn)定，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將維持穩(wěn)步下滑趨勢(shì)。

 

四季度GDP：預(yù)測(cè)均值7.6% 有所回落

 

調(diào)研結(jié)果顯示，2013年四季度GDP同比增速預(yù)測(cè)均值和中位數(shù)均為7.6%，低于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2013年三季度水平(7.8%)。其中，美銀美林給出了最大值7.8%，中金公司和花旗集團(tuán)給出了最小值7.5%。

 

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，四季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)系列宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)平穩(wěn)，表明經(jīng)濟(jì)仍維持?jǐn)U張趨勢(shì)，但由于基數(shù)原因?qū)е虏糠謹(jǐn)?shù)據(jù)同比增速相比三季度略有回調(diào)，預(yù)計(jì)四季度GDP同比增速在7.7%左右，相比上季略有回落，2013年全年GDP增速也將維持在7.7%左右。

 

花旗集團(tuán)中國(guó)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽也認(rèn)為，進(jìn)入四季度，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)再次趨弱，四季度的GDP增速可能回落到7.5%，但2013年全年增速會(huì)達(dá)到7.6%，略高于7.5%的目標(biāo)；而綜合偏緊的宏觀政策、趨于嚴(yán)厲的債務(wù)管理措施以及結(jié)構(gòu)性改革的陣痛，預(yù)計(jì)2014年GDP會(huì)繼續(xù)減速到7.3%左右。

 

不過(guò)，瑞銀證券中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤預(yù)計(jì)，2014 年GDP 增速將從2013 年的7.6%小幅回升到7.8%，主要受益于外需改善，而內(nèi)需基本穩(wěn)定，然而政府可能將GDP 增長(zhǎng)下限定在7%。

 

CPI：預(yù)測(cè)均值2.7% 繼續(xù)回落

 

調(diào)研結(jié)果顯示，2013年12月CPI同比增速預(yù)測(cè)均值為2.7%，中位數(shù)為2.6%，均較國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的11月水平(3.0%)繼續(xù)回落。其中，渣打銀行給出了最大值3.1%，瑞銀證券給出了最小值2.4%。

 

李迅雷認(rèn)為，由于12月中上旬食品價(jià)格幾乎未漲，使得12月CPI顯著回落的概率增加，已不排除降至2.5%以下的可能性。

 

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，由于整體氣候條件維持較好，短期內(nèi)的食品價(jià)格季節(jié)性大幅上漲壓力有所減輕，12月食品價(jià)格將小幅上漲，非食品類相對(duì)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)12月CPI環(huán)比為0.4%，同比在2.6%左右。

 

不過(guò)，連平分析稱，從我國(guó)物價(jià)運(yùn)行的周期看，2013年物價(jià)已經(jīng)進(jìn)入新一輪上升周期的初期，2014年將是物價(jià)上漲周期的第二年，經(jīng)驗(yàn)表明物價(jià)高點(diǎn)往往在上漲的第二年出現(xiàn)，同時(shí)考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍存在一系列推動(dòng)物價(jià)上升的壓力，預(yù)計(jì)2014年CPI同比漲幅可能相比2013年略有擴(kuò)大，初步估計(jì)在3%左右，趨勢(shì)將呈現(xiàn)中間高兩頭低的倒“U”形。

 

在CPI同比增速有望回落的同時(shí)，12月PPI同比增速有所回升。調(diào)研結(jié)果顯示，12月PPI同比增速預(yù)測(cè)均值和中位數(shù)均為-1.3%，較11月水平(-1.4%)略有回升。其中，瑞穗證券等3家機(jī)構(gòu)給出了最大值-1.1%，野村證券給出了最小值-1.5%。

 

沈建光表示，目前通脹因素依然處在低位，12月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為52.6%，較11月略微上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)12月PPI或?qū)⒒厣?1.1%。

 

社會(huì)消費(fèi)品零售總額：預(yù)測(cè)均值13.6% 略有回落

 

調(diào)研結(jié)果顯示，2013年12月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速預(yù)測(cè)均值和中位數(shù)均為13.6%，略低于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的11月水平(13.7%)。其中，中信證券和招商證券給出了最大值13.9%，花旗集團(tuán)給出了最小值13.0%。

 

沈建光表示，房地產(chǎn)調(diào)控政策趨緊對(duì)房地產(chǎn)銷售帶來(lái)影響，從而使得相關(guān)家具家電消費(fèi)降低，預(yù)計(jì)12月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比回落至13.5%。