濰柴動力V型發(fā)展揭秘：敢“打”康明斯屁股

“我是每兩周瀏覽一次濰柴的網(wǎng)站”，陪同采訪的還有一位“假記者”，他是一起采訪的“隔壁”同行的高中同學(xué)，這位“同學(xué)”十年前從濰柴跳槽去美國公司，后創(chuàng)業(yè)，目前他創(chuàng)業(yè)的公司市值超5000萬元?！盀H柴是他大學(xué)畢業(yè)后第一份工作，對濰柴有很深的感情，很自豪濰柴的成長?！边@位“假記者”說。

敢“打”康明斯屁股

“說起來淚眼汪汪，在美國西裝革履，在印度則是鄉(xiāng)村碼頭，一臺臺推銷?！鄙綎|重工印度有限責(zé)任公司總經(jīng)理徐子春接受記者采訪時如此表示。

而據(jù)記者了解，徐子春是濰柴海外公司的一名“老兵”，1997年開始駐外，曾長期駐扎在美國、法國、伊拉克等國家，一直活躍在公司海外布局的第一線。

徐子春說起印度是滔滔不絕，“沒有一件事情是容易的，很少呆在辦公室，和一線人員一起跑，24小時開機，只要不在飛機上?！眲?cè)サ臅r候，是面對康明斯等老牌發(fā)動機企業(yè)，濰柴動力沒有售后服務(wù)，沒有網(wǎng)點，一切從零開始。

據(jù)悉，印度公司是2014年開始建廠，總投資1000萬美元，2015年實現(xiàn)微利，2016年利潤1000萬元。“濰柴動力在印度是轉(zhuǎn)移先進制造技術(shù)、是非常接地氣的產(chǎn)品，在印度是輕資產(chǎn)投入，快速實現(xiàn)盈利，管理團隊是混合編隊，主要靠當(dāng)?shù)厝耍と吮镜鼗?09人中，88個當(dāng)?shù)厝恕！毙熳哟簩τ浾弑硎?，濰柴動力適應(yīng)印度對服務(wù)要求高的特點，大力布局服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，目前，已經(jīng)有7個代理商，40個服務(wù)網(wǎng)點，這是5年來最最大的收獲。

“沒有服務(wù)，就沒有銷售，印度公司2016年總收入為2776萬美元，2017年一季度業(yè)績實現(xiàn)翻番，2020年爭取做到1萬臺，營收1億美元?！毙熳哟盒判臐M滿。

除了目前活躍的印度市場外，濰柴動力在緬甸、埃塞俄比亞等國家實現(xiàn)技術(shù)輸出?！昂Ｍ鈶?zhàn)略沒有既成的路徑，是摸著石頭過河，”濰柴動力董秘戴立新對《證券日報》記者稱。

“2008年，國內(nèi)市場飽和度和空間受到制約，董事長就開始著手海外并購，摸著石頭過河，分散業(yè)態(tài)途徑，主要在2012年開始出手海外并購，2015年，國內(nèi)經(jīng)濟低迷的情況下，國外公司都取得不錯的業(yè)績，海外布局除了改善公司財務(wù)報表外，還通過并購拿到了核心技術(shù)?！?nbsp;

但是對于海外并購，做足研究文章是必要的，從并購方案的設(shè)計開始就如此。以收購德國凱傲為例，“當(dāng)時準備收購凱傲之前，對它的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理進行了深入研究?！贝髁⑿路Q，凱傲當(dāng)時的大股東一個是KKR，一個是高盛，凱傲之所以虧損，是因為整個資金鏈都被大股東控制了，不允許公司自己融資，用錢都是大股東給放高息貸款，公司掙的錢都給大股東交利息了。

面對如此格局，濰柴動力選擇繞道走，沒有直接去收購KKR與高盛持有的凱傲的股權(quán)，而是增量進入，拿到凱傲25%的股權(quán)，然后一起把凱傲推上市。這為濰柴動力后來的整合鋪平了道路，同時解決了KKR與高盛的退出問題。之后，隨著KKR、高盛在二級市場的不斷減持，濰柴動力不斷增持，成功坐上了凱傲單一大股東的交椅。

對于凱傲的管理，也是按照德國慣例?！盀H柴動力遵循德國規(guī)則，按照股東影響監(jiān)事會規(guī)則對凱傲進行管控，采取“港人治港”，更加注重把控海外公司戰(zhàn)略發(fā)展方向、設(shè)立年度經(jīng)營目標(biāo)、強化管理層考核與激勵機制?！贝髁⑿聦τ浾叻Q。

除了東南亞、俄羅斯、歐洲，濰柴動力國際化開始發(fā)力北美。在北美市場，濰柴動力北美公司，2017年3月20日，在芝加哥收購全球領(lǐng)先的可替代燃料動力系統(tǒng)提供商PSI?！袄吓瓢l(fā)動機企業(yè)康明斯在亞洲開拓市場，濰柴動力收購PSI是打康明斯屁股，深入美國腹地，收購解決了濰柴動力在北美的渠道和資源問題”戴立新稱，PSI是納斯達克上市公司，最早方案打算20美元一股收購，最后8美元折價收購。

已過兩個“七年之癢”

從1946年建廠至今，作為國有企業(yè)的濰柴之所以有今天的成績，除了公司高管有高瞻遠矚的目光外，還與公司初創(chuàng)期的股權(quán)設(shè)定不無關(guān)系。

“8家股東，兩家境外，濰柴是提前解決了混改問題?！贝髁⑿路Q。

2002年，公司進行股改，設(shè)立了多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，股權(quán)結(jié)構(gòu)中包括國有、民營、外資、個人；而在地域方面，有國內(nèi)也有國外；從產(chǎn)業(yè)鏈資源配置和訴求來看，有兩家工程機械生產(chǎn)商（柳工和福建龍巖），兩個外資的股東分別是香港培新和奧地利IVM，培新具有核心技術(shù)，奧地利IVM擁有汽車智能技術(shù)；PE產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)包括深創(chuàng)投和山東省企業(yè)托管公司；純國有性質(zhì)的是濰柴動力和濰坊市投資公司?！罢怯捎谶@種股權(quán)結(jié)構(gòu)、地域背景和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，實現(xiàn)了濰柴動力的多元化。而這種股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)立，也解決了國有資本的混改問題，解決了單一大股東的問題?！睘H柴動力董秘戴立對記者表示。

據(jù)了解，2004年，濰柴動力H股上市，濰柴動力持股比例由設(shè)立時的40.21%，攤薄至今僅的16.83%，濰坊市投資公司持有3.71%，其他的單一股東持股比例均不超過1%，達到完全分散的股權(quán)機構(gòu)。濰柴控股的話語權(quán)一直非常強勢。用戴立新的話來說，這是得到了政府的支持?！半p方相親相愛這么多年沒有分歧，如今已經(jīng)過了兩個七年之癢?！?/p>

值得一提的是，在濰柴動力的發(fā)展史上，其收購德隆系手中的湘火炬公司是點燃公司快速成長的引擎，也是公司發(fā)展中的第一大轉(zhuǎn)折點，從此，濰柴動力從單一的發(fā)動機廠快速進入重卡領(lǐng)域。

在戴立新的眼里，昔日收購湘火炬仿佛在昨日?！?005年，在研究明斯克航母資金鏈問題時，發(fā)現(xiàn)德隆系資金鏈存在危機，起初濰柴動力胃口很大，打算一舉吞下德隆系旗下三家上市公司，但經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)湘火炬是最佳標(biāo)的，研究的資料有從地面到桌面這么厚?！?/p>

收購湘火炬并非一帆風(fēng)順，競購企業(yè)不只濰柴動力一家?！盀H柴動力在競標(biāo)時被設(shè)置了很多障礙，發(fā)過來的標(biāo)書根本看不清楚，為了‘翻譯’簡單但看不清的標(biāo)書，3個人花費了3個小時?！笔召徬婊鹁娴玫搅藶H坊市政府的大力支持，起初500萬投資平臺，很快注冊資本達到了16.8億元。“如果不并購湘火炬，濰柴就是單一的發(fā)動機廠，而此次并購，則是濰柴動力重大轉(zhuǎn)折點?！?/p>

海外收入占比達47%

通過換股吸收合并方式，2007年4月30日，濰柴動力在深交所掛牌，彈指一揮，距今已經(jīng)十年。十年間，濰柴動力實現(xiàn)了蛻變，已經(jīng)從單一發(fā)動機廠轉(zhuǎn)型為多元化綜合服務(wù)商，濰柴動力發(fā)展實現(xiàn)了V型發(fā)展，目前，業(yè)績步入了穩(wěn)定增長期。這期間歷經(jīng)行業(yè)昌盛、金融危機后蕭條以及近幾年的行業(yè)深度調(diào)整。

“對濰柴動力來講，2016年，在業(yè)務(wù)上屬于拐點，2017年，濰柴動力業(yè)務(wù)將成V型反轉(zhuǎn)，是濰柴動力業(yè)務(wù)上的一個新轉(zhuǎn)折點?！痹跒H柴動力交出2016年凈利同比增長72.86%的年報和今年一季度業(yè)績同比增長158.38%的報告后，公司濰柴動力資本運營部投資者關(guān)系經(jīng)理劉同剛給出了樂觀的預(yù)判。

重卡和工程機械在濰柴動力的業(yè)務(wù)體系中分量仍然不容忽視。“2016年底挖掘機行業(yè)進入一個新的更新周期。重卡行業(yè)受益于GB1589治超限載政策影響，行業(yè)爆發(fā)式增長。之前重卡的銷售主要受基建投資影響，而從2016年行業(yè)銷量來看，電商、快遞等對物流車的需求增長明顯，去年70%的重卡銷售來自于對物流車的需求。劉同剛給記者透露了一組數(shù)據(jù)，未來重卡的預(yù)計銷售穩(wěn)定在70-80萬臺。重卡在2010年是銷售高峰，超過100萬臺，重卡也進入了更新周期，濰柴動力占市場份額的30%，能夠提供約25萬臺重卡發(fā)動機銷量，這為濰柴動力奠定了穩(wěn)定的利潤來源。

值得一提的是，濰柴動力從2006年的70.90億元到去年的931.83億元，離不開國際化戰(zhàn)略成功落地。劉同剛對記者表示，“目前，濰柴動力不再是一個與重卡相關(guān)的企業(yè)，而是一個擁有豐富國際戰(zhàn)略資源的平臺型公司，業(yè)務(wù)非常多元化，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)更加均衡合理， 2016年公司國際化布局基本完成。”

濰柴動力相關(guān)負責(zé)人告訴記者，濰柴動力2016年來自國外的收入為443.79億元，占總收入的47%，同比增加10.41%。其中，收購后凱傲對歸母凈利潤貢獻占比接近27%，凈利潤占比不斷提高?；跒H柴動力對凱傲的支持及凱傲自身業(yè)務(wù)的較高成長性，凱傲股價由上市初的24歐元一路上漲至目前的65歐元。

據(jù)悉，截至目前，濰柴動力在海外建立了30多個辦事處，發(fā)展了300余家授權(quán)服務(wù)站，覆蓋150多個國家和地區(qū)，發(fā)動機海外保有量達30萬臺，重型卡車超10萬輛，構(gòu)建了覆蓋全球的國際營銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，形成了全球化經(jīng)營的基礎(chǔ)和格局。

“公司原有的國內(nèi)業(yè)務(wù)跟海外業(yè)務(wù)的協(xié)同性正在逐步釋放。濰柴動力目前已經(jīng)形成3大業(yè)務(wù)板塊：動力總成、整車整機、智能物流。目前，公司正在借助國際化布局打通智慧物流產(chǎn)業(yè)鏈，這個產(chǎn)業(yè)鏈中間包括凱傲的倉儲設(shè)備、濰柴動力的重卡、德馬泰克的自動化物流?！眲⑼瑒偡Q。