02024年8月23日，中國重汽披露接待調(diào)研公告，公司于8月23日接待通過電話會議的方式參與公司2024年半年度業(yè)績說明會的投資者1家機構(gòu)調(diào)研。
公告顯示，中國重汽參與本次接待的人員共4人，為董事、董事長王琛，董事、首席執(zhí)行官(CEO、總經(jīng)理)趙爾相，董事王軍，董事、財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書畢研勛。調(diào)研接待地點為公司辦公室。
據(jù)了解，中國重汽在2024年上半年的重卡市場表現(xiàn)強勁，銷量和營收均實現(xiàn)同比增長，凈利潤增長24.6%。公司通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和營銷策略，提升了產(chǎn)品質(zhì)量和競爭力，尤其在新能源重卡領(lǐng)域銷量同比增長490%，滲透率穩(wěn)步提升。此外，公司產(chǎn)品出口保持良好態(tài)勢，主要出口區(qū)域包括非洲、東南亞、中亞和中東市場。在天然氣重卡市場，公司上半年銷量同比增長280%，明顯好于行業(yè)增幅，預(yù)計未來市場仍將保持增長態(tài)勢。
中國重汽在國內(nèi)市場各類車型銷量和市場表現(xiàn)亮眼，牽引車、載貨車、專用車等產(chǎn)品在各細分市場市占率穩(wěn)居前列。公司積極響應(yīng)國家政策，持續(xù)加大研發(fā)投入，推動產(chǎn)品更新?lián)Q代，提升產(chǎn)品品質(zhì)和競爭力。在分紅政策方面，公司近五年持續(xù)提升分紅比例，2024年半年度分紅比例提升至55%，合計派發(fā)現(xiàn)金股利3.4億元，未來將繼續(xù)平衡公司發(fā)展和股東利益，確定合理的分紅比例。
據(jù)了解，中國重汽對重卡行業(yè)的未來發(fā)展持樂觀態(tài)度。隨著經(jīng)濟逐步復(fù)蘇和國家穩(wěn)增長措施落地，居民消費信心將進一步增強，預(yù)計重卡行業(yè)將保持相對穩(wěn)定的增長態(tài)勢。同時，公司將繼續(xù)借助重汽國際公司加大對潛力市場和區(qū)域的開發(fā)拓展，創(chuàng)造新的增量，對公司銷量形成有力支撐。在新能源重卡市場，隨著技術(shù)的不斷進步和市場需求的持續(xù)增長，新能源重卡將在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)替代，推動整個重卡行業(yè)向更加綠色、高效、可持續(xù)的方向發(fā)展。
調(diào)研詳情如下：
1.如何看待今年下半年及明年重卡行業(yè)的景氣度?
根據(jù)第一商用車網(wǎng)數(shù)據(jù)，我國重卡市場2024年上半年累計銷售約50.45萬輛，同比增長3.3%。
公司上半年累計銷量7.05萬輛，同比增長15.8%。公司上半年營收244億元，同比增長21%，凈利潤8.5億元，同比增長24.6%。公司產(chǎn)品產(chǎn)銷情況與去年同期相比，依然保持較好的增長態(tài)勢，且好于行業(yè)水平。公司持續(xù)推進各項措施，全面提升產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品競爭力，盈利能力進一步增強。公司通過深入細分市場，加快產(chǎn)品優(yōu)化升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整，精準(zhǔn)實施營銷策略，優(yōu)化營銷網(wǎng)絡(luò)，銷量與市占率在行業(yè)中增幅第一。其中，公司新能源重卡銷量增幅明顯，滲透率穩(wěn)步提升。海外市場借助重汽國際公司的完善網(wǎng)絡(luò)布局以及高效戰(zhàn)略突破，產(chǎn)品出口維持較高水平。
當(dāng)前，經(jīng)濟和消費環(huán)境相對去年同期有所好轉(zhuǎn)，重卡行業(yè)內(nèi)需隨經(jīng)濟延續(xù)溫和復(fù)蘇態(tài)勢，公路貨運量正增長為銷量增長提供了較好的支撐。油氣價差持續(xù)鞏固燃氣車運營成本優(yōu)勢，加之國家出臺的以舊換新政策，將加速車輛提前置換更新。當(dāng)然，我們也要看到行業(yè)存在一定的不確定因素。如:運價低迷、工程類重卡需求萎縮、競爭加劇等，對行業(yè)帶來持續(xù)影響。但隨著經(jīng)濟逐步復(fù)蘇和國家各項穩(wěn)增長措施落地，居民消費信心將進一步增強，我們預(yù)計重卡行業(yè)有望保持相對穩(wěn)定的增長態(tài)勢。
2.公司目前的產(chǎn)品出口情況如何?主要出口到哪些國家和地區(qū)?
公司的出口業(yè)務(wù)主要通過集團旗下的重汽國際公司實現(xiàn)，該公司已連續(xù)多年保持行業(yè)第一，并在海外擁有良好的口碑和用戶基礎(chǔ)。
2024年上半年公司產(chǎn)品出口依舊保持良好態(tài)勢，主要出口區(qū)域是非洲、東南亞、中亞和中東市場，同時在戰(zhàn)略新興市場實現(xiàn)突破，出口的產(chǎn)品占總銷量的近半壁江山。
未來，公司將持續(xù)借助重汽國際公司加大對美洲、澳大利亞、東歐等潛力市場和區(qū)域的開發(fā)拓展，創(chuàng)造新的增量，從而對公司的銷量形成強有力的支撐。
3.能否介紹一下公司今年上半年天然氣重卡的銷量情況?如何看待天然氣重卡未來的市場走勢?
據(jù)統(tǒng)計，2024年上半年行業(yè)天然氣重卡共銷售10.88萬輛，同比增長 104%。公司上半年天然氣重卡銷量同比增長280%，明顯好于行業(yè)增幅。
天然氣重卡銷量走勢與油氣價差有一定的關(guān)聯(lián)性。受油氣價差的影響，天然氣重卡經(jīng)濟性優(yōu)勢突出，特別是在牽引車中，天然氣重卡占比持續(xù)提升。
鑒于當(dāng)前運費持續(xù)低迷及油氣價差預(yù)期穩(wěn)定，在長途標(biāo)載運輸、煤炭運輸、砂石料運輸、快遞快運及危險品運輸?shù)燃毞诸I(lǐng)域，都是天然氣重卡重點應(yīng)用場景。加之2024年8月1日正式施行的《天然氣利用管理辦法》將以液化天然氣為燃料的載貨卡車、城際載客汽車、公交車等運輸車輛確定為優(yōu)先類用氣項目，鼓勵地方各級人民政府及相關(guān)部門在規(guī)劃、用地、融資、財稅等方面給予政策支持。
結(jié)合目前市場的總體情況，未來，我們依然比較看好天然氣重卡市場。
4.2024年上半年新能源重卡的銷量情況，以及對新能源重卡市場未來的展望。
新能源重卡2024年上半年整體表現(xiàn)突出，行業(yè)滲透率達到9.4%。公司新能源重卡業(yè)務(wù)主要通過集團旗下的重汽新能源公司實現(xiàn)，公司上半年新能源重卡銷量同比增長490%。
新能源重卡市場一直保持較高位水準(zhǔn)，目前仍處于快速增長階段。今年作為實現(xiàn)碳中和目標(biāo)最后5年階段前的關(guān)鍵年份，各地積極響應(yīng)國家政策，加之國四車型淘汰進程加快，這些都是新能源重卡銷量增長的重要推動力。
新能源重卡市場的快速發(fā)展，是能源轉(zhuǎn)型、環(huán)保法規(guī)、技術(shù)革新和市場需求共同作用的結(jié)果。隨著技術(shù)的不斷進步和市場需求的持續(xù)增長，新能源重卡將在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)替代，推動整個重卡行業(yè)向更加綠色、高效、可持續(xù)的方向發(fā)展。
5.從國內(nèi)細分市場來看，公司的各類車型銷量和市場表現(xiàn)情況如何?各類車型的占比未來是否會有較大的變化?
從國內(nèi)市場總量上看，牽引車占總量近6成，其次是載貨車、專用車、自卸車、攪拌車等。今年上半年，公司單廠占有率位居前列，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與行業(yè)總體相當(dāng)，且產(chǎn)品在各細分市場表現(xiàn)亮眼。
一是在牽引車方面，燃氣車市占率增幅明顯，危險品(燃氣+燃油)、集裝箱市占率穩(wěn)居第一;二是在載貨車方面，車廂可卸車位于行業(yè)第一，4×2寬體產(chǎn)品、4×2大單橋等多個細分市場增幅位于前列;三是在工程車方面，6×4/8×4攪拌車350馬力以上市占率保持第一;四是在專用車方面，消防應(yīng)急、8×4環(huán)衛(wèi)車、8×4清障車市占率第一，6×2危化單車市占率增幅行業(yè)第一，并在隨車吊短板等細分市場取得突破。
從國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場需求等情況看，各車型的占比情況保持了一定的穩(wěn)定性，預(yù)計未來不會有大的變化。
6.請問公司在未來分紅政策方面是如何規(guī)劃的?是否會進一步提升分紅比例?
近年來，國務(wù)院國資委、山東省國資委和中國證監(jiān)會發(fā)布一系列與現(xiàn)金分紅相關(guān)的政策文件，鼓勵上市公司多措并舉提高股息率，通過推動一年多次分紅、增加現(xiàn)金分紅比重等方式回報投資者。
公司一直重視股東回報，并積極響應(yīng)號召，近五年持續(xù)提升分紅比例，回饋廣大投資者。公司在2023年度分紅比例已達50%，2024年半年度再次進行現(xiàn)金分紅，分紅比例提升至55%，合計派發(fā)現(xiàn)金股利3.4億元。自上市以來，公司分紅累計金額近40億人民幣。
未來，公司將綜合考量市場環(huán)境、生產(chǎn)經(jīng)營、現(xiàn)金流、未來發(fā)展資金需要等因素，平衡公司發(fā)展和股東最佳利益，以確定未來年度合理的分紅比例，持續(xù)回饋廣大投資者。
7.公司2024年上半年研發(fā)費用4億元，與去年同期相比增長的原因是什么?
2024年上半年，新產(chǎn)品開發(fā)及原有產(chǎn)品的持續(xù)改進提升項目增加，導(dǎo)致報告期內(nèi)公司研發(fā)費用同比大幅增長。
近幾年，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，推動產(chǎn)品更新?lián)Q代，提升產(chǎn)品品質(zhì)，滿足不同客戶群體的需求，從而提升銷售額和市場份額。同時，公司通過新產(chǎn)品的推出和技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品附加值，提升產(chǎn)品競爭力，進而實現(xiàn)銷量與利潤的增長。
