福田調(diào)研快報(bào):中重卡市場(chǎng)地位穩(wěn)步提升

    風(fēng)險(xiǎn)因素:宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩致商用車需求增速低于預(yù)期;固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)緩慢、新開(kāi)工數(shù)量不足致中重卡市場(chǎng)低迷;原材料價(jià)格大幅上漲;市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)增強(qiáng)。

    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí):考慮到中重卡業(yè)務(wù)V }I季度銷量超預(yù)期,我們上調(diào)公司09年盈利預(yù)測(cè)至1.15元(原為1.03元),上調(diào)2010年盈利預(yù)測(cè)至1.36元。福田汽車上調(diào)09, 10年盈利預(yù)測(cè)至1.15/ 1.36元,當(dāng)前價(jià)19.6元,對(duì)應(yīng)09/ 10年P(guān)E 17/ 14倍,維持“增持”評(píng)級(jí)。