長安汽車:農(nóng)村需求帶來持續(xù)增長

    長安汽車(9.93,-0.05,-0.50%)(000625)主要從事長安牌系列汽車(含長安奧拓轎車和長安羚羊轎車)的開發(fā)、制造和銷售，同時制造和銷售用于上述汽車系列產(chǎn)品的各種型號的江陵牌發(fā)動機(jī)。其中，汽車制造業(yè)收入占主營收入的100%。公司是一家開發(fā)、制造、銷售全系列乘用車和商用車的汽車公司，年汽車生產(chǎn)能力達(dá)100萬輛以上，年發(fā)動機(jī)生產(chǎn)能力110萬臺以上。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預(yù)測值分別為0.43、0.49和0.55元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為23、20和18倍；當(dāng)前共有24位分析師跟蹤，1位分析師建議“強(qiáng)力買入”，17位分析師建議“買入”，6位分析師給予“觀望”評級，綜合評級系數(shù)2.21。

　　農(nóng)村市場的需求具有可持續(xù)性，長安汽車作為國內(nèi)微客行業(yè)的龍頭企業(yè)，無疑是最大的受益者之一。目前終端市場的真實情況是：在養(yǎng)路費(fèi)取消之后，農(nóng)用車在使用成本方面已經(jīng)處于劣勢，其使用壽命、油耗都明顯落后于微型和輕型商用車；09 年以來農(nóng)民購買輕微型汽車的比例明顯增多，政策刺激、農(nóng)民收入提高、從事農(nóng)產(chǎn)品(10.45,0.16,1.55%)中等距離運(yùn)輸是主要原因，同時在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的江浙地區(qū)，農(nóng)用車市場萎縮較為嚴(yán)重；汽車下鄉(xiāng)、替代原有農(nóng)用車的需求具有可持續(xù)性。

　　09年上半年，本部與南京長安、河北長安的交叉型乘用車業(yè)務(wù)，受到汽車下鄉(xiāng)和1.6L以下購置稅優(yōu)惠政策的刺激，銷量提升75%，09年該業(yè)務(wù)將扭虧。自主品牌轎車業(yè)務(wù)受悅翔銷量大增的刺激，上半年銷量增長64%，全年將可能接近8萬輛的產(chǎn)銷規(guī)模，隨著成本的快速下降，產(chǎn)品的競爭力將進(jìn)一步增強(qiáng)。長安福特馬自達(dá)受新嘉年華和馬自達(dá)3旺銷的帶動，上半年銷量增長20%，全年將可能達(dá)到25萬輛產(chǎn)銷規(guī)模。