安信證券：連續(xù)五月超百萬 中重卡板塊醞釀機會

    國內汽車銷量總體上依然在高位運行。當月實現(xiàn)銷量108.56萬輛，同比上升63.04%，環(huán)比下降4.95%，累計實現(xiàn)銷量717.36萬輛，累計增幅22.83%，汽車行業(yè)單月銷量已經(jīng)連續(xù)第五個月處于一百萬輛以上。其中，國內汽車庫存開始緩慢爬升，但庫存系數(shù)依然處于相對較低的水平，預期未來一個季度汽車行業(yè)總體庫存將呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，但汽車庫存系數(shù)依然相對安全。 

　　國內重點汽車公司當月銷量呈現(xiàn)正增長。其中，上汽集團、東風集團、長安集團、北汽集團、比亞迪和江淮汽車(7.68,0.04,0.52%)的銷量增幅顯著高于行業(yè)平均水平；而華晨汽車、廣汽集團和奇瑞汽車則顯著低于行業(yè)平均水平。截至到2009年7月份，國內重點汽車公司總體銷量排序沒有出現(xiàn)大的變化，但是在市場份額的變化上，上汽集團逐漸和一汽集團拉開差距，而東風集團的領先優(yōu)勢則被長安集團拉近，廣汽集團和奇瑞汽車的市場份額均下滑0.5個百分點，而比亞迪則無疑是今年汽車需求井噴的最大贏家。

　　維持汽車行業(yè)“領先大市-A”投資評級。我們對汽車板塊上市公司的推薦順序是濰柴動力(42.35,0.35,0.83%)、一汽轎車(17.65,0.30,1.73%)、上海汽車(17.02,0.08,0.47%)、江淮汽車和中國重汽(23.45,-0.06,-0.26%)。