全景網(wǎng)：中國(guó)重汽2009年是搶占市場(chǎng)的一年

    產(chǎn)銷脫節(jié)的現(xiàn)象在5月得到解決。前4月中國(guó)重汽公司生產(chǎn)重卡3.34萬(wàn)輛，銷售重卡2.39萬(wàn)輛，生產(chǎn)超過(guò)銷售0.95萬(wàn)輛。我們認(rèn)為產(chǎn)大于銷主要由兩點(diǎn)構(gòu)成，一方面是4S店沒(méi)有庫(kù)存因此需要補(bǔ)充庫(kù)存，但這些不計(jì)入銷量；另一方面是由于今年銷售多集中在中西部地區(qū)因此在途車輛增加所致。進(jìn)入5月，公司產(chǎn)大于銷的狀況得到解決，5月份公司生產(chǎn)重卡0.70萬(wàn)輛，銷售重卡0.82萬(wàn)輛，我們認(rèn)為由于經(jīng)銷商補(bǔ)庫(kù)的過(guò)程將告一段落，未來(lái)2個(gè)月銷大于產(chǎn)的現(xiàn)象可能會(huì)持續(xù)出現(xiàn)。

　　2Q09物流車輛需求出現(xiàn)緩慢復(fù)蘇。從4、5月銷售看，半掛車銷量出現(xiàn)緩慢復(fù)蘇，4、5月半掛車銷量雖然分別同比下滑57.13%和40.49%，但環(huán)比出現(xiàn)35.46%和15.68%的增長(zhǎng)。我們了解到物流車的復(fù)蘇相對(duì)于工程車而言要相對(duì)緩慢，而且與物流相關(guān)車輛在去年年底有比較大的封存車，因此物流車輛需求的復(fù)蘇會(huì)是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，我們預(yù)計(jì)物流車輛需求的明顯復(fù)蘇會(huì)在4Q09得到體現(xiàn)。

　　隨著物流需求的復(fù)蘇，下半年行業(yè)可能出現(xiàn)淡季不淡的現(xiàn)象。1Q09公司銷售重卡1.53萬(wàn)輛，4、5月份公司重卡銷量合計(jì)在1.68萬(wàn)輛，6月份預(yù)計(jì)仍可能保持在0.70萬(wàn)輛上下，這樣2Q09公司產(chǎn)品銷量在2.30-2.40萬(wàn)輛左右，按照這樣的假設(shè)推算，2Q09公司產(chǎn)品銷量同比下滑約為30%。通常下半年是公司銷售的傳統(tǒng)淡季，但2009年這種現(xiàn)象可能得到改觀，從4月份以來(lái)我們已經(jīng)觀察到半掛車銷量環(huán)比持續(xù)復(fù)蘇，我們認(rèn)為隨著房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工的增加會(huì)帶動(dòng)物流需求的持續(xù)釋放，最終導(dǎo)致重卡銷售出現(xiàn)淡季不淡的現(xiàn)象?？v觀全年，我們認(rèn)為由于下半年半掛車銷量的復(fù)蘇，全年公司銷售重卡為到7.09萬(wàn)輛，僅同比下滑10.41%。