重卡市場相對(duì)樂觀 濰柴動(dòng)力環(huán)比改善或持續(xù)

 

    預(yù)期重卡市場09年有望實(shí)現(xiàn)50萬輛左右銷量，濰柴同步行業(yè)水平。

 

    投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拉動(dòng)重卡市場復(fù)蘇，公路貨運(yùn)量有望穩(wěn)步反彈，我們對(duì)重卡市場的持續(xù)性相對(duì)樂觀，預(yù)期09年重型卡車50萬輛左右(略低于08年)。濰柴動(dòng)力(34.00,0.50,1.49%)高壓共軌產(chǎn)品市場競爭力穩(wěn)步改善，配裝EGR發(fā)動(dòng)機(jī)及匹配車型逐步推出，市場占有率相對(duì)穩(wěn)定。綜合考慮原材料價(jià)格下降和產(chǎn)銷相對(duì)穩(wěn)定帶來盈利能力提升，維持公司09/10年盈利預(yù)測(cè)2.55/2.98元。

 

    風(fēng)險(xiǎn)因素：下半年重卡市場表現(xiàn)顯著低于預(yù)期，鋼材等大宗商品價(jià)格出現(xiàn)大幅上揚(yáng)。

 

    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)：濰柴動(dòng)力09/10年EPS2.55/2.98元，09/10年P(guān)E13/11倍，當(dāng)前價(jià)33.37元，目標(biāo)價(jià)45.00元。