大眾終償所愿得“曼” 誰的勝利？

對(duì)于大眾來說，將曼收入囊中，為其帝國(guó)版圖拼上了一塊重要的商用車拼圖。對(duì)大眾而言，此次對(duì)曼的收購(gòu)，到底是它通往成功路上的助推器還是其由盛轉(zhuǎn)衰的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，還有待時(shí)間來證明。

多年輾轉(zhuǎn)終償所愿

曼是歐洲三大商用車制造商之一，在全球高端商用車市場(chǎng)占有重要地位，而大眾一直希望在商用車領(lǐng)域有所建樹。因此，大眾對(duì)曼的渴求，由來已久。然而，由于另一家商用車巨頭斯堪尼亞與曼之間糾纏不清的關(guān)系，大眾始終難以如愿。

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MAN TGS28.400

要實(shí)現(xiàn)收購(gòu)曼的目的，大眾首先需要解決斯堪尼亞。斯堪尼亞是歐洲排名第五的商用車企業(yè)，其卡車業(yè)務(wù)更是長(zhǎng)期保持著歐洲利潤(rùn)率最高的水平。因此，對(duì)大眾來說，它很樂意將斯堪尼亞收入麾下。2000年，大眾收購(gòu)了11%的斯堪尼亞股份及37%的投票權(quán)，揭開了其欲在商用車領(lǐng)域施展拳腳的大幕。經(jīng)過多年努力，大眾于2008年收購(gòu)斯堪尼亞卡車68.6%具有投票權(quán)的股份，從而實(shí)現(xiàn)控股斯堪尼亞。2009年，大眾持有斯堪尼亞46%的股份，以及71%的投票權(quán)。與此同時(shí)，曼也持有斯堪尼亞13.4%的股份及17.4%的投票表決權(quán)。2009年末，大眾通過將巴西的卡車客車業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)手給曼集團(tuán)，并持有曼29.9%的股份。憑借對(duì)斯堪尼亞的控股，大眾商用車業(yè)務(wù)實(shí)力增強(qiáng)的同時(shí)，圍繞大眾、曼、斯堪尼亞的“三角關(guān)系”也逐漸明朗起來。

2011年5月31日，大眾將持有的曼股份增加到30.47%。由于大眾持有的曼公司股票超過30%，按照德國(guó)法律，大眾向曼的其他股份發(fā)出收購(gòu)要約。一周后，大眾所持曼公司股票達(dá)到55.9%。8月23日，大眾正式向歐盟委員會(huì)提交反托拉斯認(rèn)可申請(qǐng)，請(qǐng)求批準(zhǔn)其并購(gòu)接管曼。經(jīng)過1個(gè)月的審查，大眾等來了滿意的結(jié)果，這也宣布大眾這項(xiàng)長(zhǎng)達(dá)10余年的計(jì)劃終于得以實(shí)現(xiàn)。

三合一 誰得利？

大眾CEO馬丁·文德恩(Martin Winterkorn )表示，大眾汽車在成功收購(gòu)曼后，將有效加強(qiáng)曼、斯堪尼亞公司以及大眾集團(tuán)之間的協(xié)同合作效應(yīng)，未來企業(yè)股東、雇員和客戶之間的關(guān)系將更加緊密。文德恩的這番話被外界解讀為大眾開始考慮推動(dòng)斯堪尼亞與曼的卡車業(yè)務(wù)合并。

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目前，戴姆勒、沃爾沃、曼分列歐洲商用車市場(chǎng)前三名。以現(xiàn)在的規(guī)?？?，如果曼和斯堪尼亞合并，大眾集團(tuán)在歐洲卡車和客車市場(chǎng)的地位將分別提升至第一和第二，并成為歐洲最大的商用車企業(yè)，在卡車業(yè)務(wù)上與德國(guó)戴姆勒、瑞典沃爾沃卡車和意大利依維柯分庭抗禮，客車業(yè)務(wù)上則在與戴姆勒、依維柯、VDL和Solaris等的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng)。

對(duì)大眾而言，對(duì)曼的收購(gòu)還有更重要的意義，那就是為大眾開拓中國(guó)等新興市場(chǎng)帶來極大便利。據(jù)汽車分析師楊再舜介紹，曼早在20年前就進(jìn)入中國(guó)，多年來已與國(guó)內(nèi)多家主流重卡企業(yè)建立了密切合作關(guān)系。分析師認(rèn)為，未來5年之內(nèi)，新興市場(chǎng)在曼全球的收入貢獻(xiàn)會(huì)接近50%。在這樣的背景下，大眾收購(gòu)曼無疑將助其兵不血刃地打開中國(guó)商用車市場(chǎng)。

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種種跡象表明，對(duì)大眾來說，收購(gòu)曼是一樁只賺不賠的生意。然而，對(duì)曼和斯堪尼亞來說，收購(gòu)和整合只能說喜憂參半。大眾方面曾不止一次強(qiáng)調(diào)，曼和斯堪尼亞合并后，僅在采購(gòu)一項(xiàng)就能減少2億歐元以上，以說明未來合并計(jì)劃給兩家企業(yè)帶來的好處。然而，由一家自主決策的企業(yè)成為大眾集團(tuán)整體戰(zhàn)略中的一部分，這件事本身就充滿了太多的不確定和不可控性。因此，早在今年5月份，曼公司的董事會(huì)就對(duì)皮耶希的人事滲透頗有微詞，時(shí)任CEO的漢肯·塞繆爾森(H·kan Samuelsson)也成為了皮耶希權(quán)力斗爭(zhēng)的犧牲品。6月27日，皮耶希在曼股東大會(huì)的提案遭到否決，此提案主要是安排包括文德恩在內(nèi)的大眾高層進(jìn)入曼公司監(jiān)事會(huì)。監(jiān)事會(huì)中的員工代表擔(dān)心，大眾在高層方面對(duì)曼監(jiān)事會(huì)的人事滲透，會(huì)導(dǎo)致曼的卡車產(chǎn)品失去其獨(dú)立性。

也許曼未來發(fā)展的不確定性還是遙遠(yuǎn)的問題，但隨著被大眾收購(gòu)獲批，現(xiàn)實(shí)的麻煩也隨之而來。日前，我國(guó)商務(wù)部宣布，由于擔(dān)心此次收購(gòu)可能影響中國(guó)商用車格局，將依據(jù)《反壟斷法》對(duì)收購(gòu)案進(jìn)行審查，以防止我國(guó)企業(yè)受到傷害。如果審查通過，勢(shì)必會(huì)對(duì)曼在華的業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。

大眾走上通用老路？

在大眾集團(tuán)的“2018戰(zhàn)略計(jì)劃”中，大眾希望用10年時(shí)間讓自己的全球銷量達(dá)到1000萬輛，超越豐田成為全球第一大汽車制造商。不過，從大眾最近全方面大踏步前進(jìn)的勢(shì)頭看，文德恩顯然希望將實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的期限控制在他的任期——即2016年以內(nèi)。

大眾的下一個(gè)目標(biāo)是誰？對(duì)于這個(gè)問題，大眾集團(tuán)董事會(huì)主席皮耶希給出了這樣的回答：“公司已足夠龐大?！边@似乎意味著，曼是目前皮耶希心中大眾完整版圖的最后一部分。然而，分析人士普遍認(rèn)為，在大眾目前推行的模塊化構(gòu)架中，不同車型之間的共享比例大幅提高。在這種情況下，增加品牌實(shí)際可以更大程度攤薄成本，因此大眾很可能選擇繼續(xù)豐富旗下品牌，開始新一輪的收購(gòu)。

正所謂盛極則衰，在大眾逐漸成為擁有9個(gè)乘用車品牌和3個(gè)商用車品牌，銷量增長(zhǎng)迅速，發(fā)展順風(fēng)順?biāo)畷r(shí)，很多人也開始擔(dān)憂，大眾是否走上了通用、豐田的老路？一位汽車分析人士告訴記者：“對(duì)于龐大的集團(tuán)而言，固然可以在采購(gòu)等方面降低制造成本，但管理成本也會(huì)大幅增加。如何協(xié)調(diào)旗下各個(gè)品牌的關(guān)系，使之形成互補(bǔ)，這可能是大眾需要解決的最大問題?！?/FONT>