全景網(wǎng)：重卡復(fù)蘇在即 客車(chē)最壞時(shí)候已過(guò)

　　

    商用車(chē)：重卡復(fù)蘇在即、客車(chē)等候黎明。下半年重卡行業(yè)的消費(fèi)環(huán)境明顯好于上半年，預(yù)計(jì)下半年同比增長(zhǎng)24%。；客車(chē)行業(yè)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，惡劣形勢(shì)在2010年有望明顯改觀。

 

　　零部件：苦樂(lè)不均、危機(jī)并存。在海外市場(chǎng)蕭條、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)的背景下，行業(yè)苦樂(lè)不均；未來(lái)優(yōu)勝劣汰勢(shì)必加劇，具備技術(shù)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)和先進(jìn)管理能力的企業(yè)有望脫穎而出。

 

　　下半年投資策略：首選重卡龍頭，繼續(xù)關(guān)注整合。目前行業(yè)整體估值水平已充分包含了對(duì)未來(lái)的樂(lè)觀預(yù)期。子行業(yè)中，看好估值相對(duì)偏低，同時(shí)具備較大業(yè)績(jī)彈性空間的卡車(chē)行業(yè)，首選重卡行業(yè)龍頭。另外繼續(xù)留意行業(yè)整合蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)。

 

    個(gè)股推薦：給予中國(guó)重汽“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，濰柴動(dòng)力、江鈴汽車(chē)“增持”評(píng)級(jí)。