中國證券報：“輕卡下鄉(xiāng)”引領(lǐng)商用車絕地反擊
汽車整體產(chǎn)銷量的一片繁榮景象，卻難掩商用車的尷尬。
與乘用車市場的高歌猛進(jìn)相比，今年商用車產(chǎn)銷低迷的狀況在5月份仍未見好轉(zhuǎn)。中汽協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份，商用車產(chǎn)銷總量環(huán)比分別下降15.89%和9.77%，比去年同期僅分別增長8.62%和7.30%，低于行業(yè)平均增長水平21和27個百分點。
面對商用車市場的萎靡不振，6月10日，財政部出臺《關(guān)于加大汽車下鄉(xiāng)政策實施力度的通知》，將直接購買輕型載貨車和總質(zhì)量1.8噸以下的微型載貨車納入補(bǔ)貼范圍。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年以來針對汽車產(chǎn)業(yè)出臺的一系列政策措施主要著眼于刺激乘用車的消費，而針對商用車的“下鄉(xiāng)換購”、“以舊換新”措施的效果并不明顯，此次“輕卡下鄉(xiāng)”政策終于擊中了要害，有望一舉打破商用車拖汽車行業(yè)“后腿”的局面。
不過，亦有觀察人士發(fā)出疑問，畢竟商用車與乘用車的商品屬性不同，作為生產(chǎn)資料，商用車更多要受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，“輕卡下鄉(xiāng)”政策真的能夠一擊奏效嗎？
“換購方案”成效甚微
今年以來，乘用車市場表現(xiàn)明顯好于商用車市場，主要得益于一系列政策的刺激。在國家振興汽車產(chǎn)業(yè)的大背景下，中央政府先后出臺的“1.6 升及以下小排量乘用車減半征收車輛購置稅”、“農(nóng)民購買微客享受10%補(bǔ)貼”等政策起到了立竿見影的效果。
而針對商用車消費的刺激政策主要是“汽車下鄉(xiāng)”政策中以三輪農(nóng)用車、低速汽車置換輕型貨車的方案，但該方案在實際操作中遇到的重重難題，卻讓政策刺激的效果大打折扣。
國泰君安汽車分析師張欣說，“換購”方案由于涉及對用車者的管理、置換的成本以及補(bǔ)貼受益人身份認(rèn)定等因素，因此其實際效用極為有限。
據(jù)山東省某汽車經(jīng)銷公司經(jīng)理介紹，“換購”方案刺激作用不大主要有三點原因：首先是采取“報廢并換購”的補(bǔ)償方式，這就要求農(nóng)民先要有舊車才能換購，對新購車用戶吸引力不大；其次，大部分三輪汽車或低速貨車的報廢年限都在8年以上，8年前購車者主要是在農(nóng)機(jī)部門辦理牌照，并沒有交管部門頒發(fā)的行駛證和駕駛證，在“汽車下鄉(xiāng)”實施過程中，由于無法出示行駛證和駕駛證，車主就無法獲得補(bǔ)貼；第三，許多農(nóng)用車都經(jīng)過了轉(zhuǎn)手，由于沒有在交管部門登記，即使車輛有證件，但由于車主早已更換，導(dǎo)致補(bǔ)貼受益人無法確定。
正是由于“換購方案”的操作性不強(qiáng)，今年商用車的銷售一直未見起色。據(jù)中汽協(xié)的統(tǒng)計，今年前5月，商用車產(chǎn)銷分別完成131.74萬輛和129.59萬輛，產(chǎn)量同比增長0.62%，銷量下降1.56%。而與此同時，乘用車產(chǎn)銷卻同比增長了15.61%和21.2%。
“以舊換新”效果有待觀察
針對商用車銷售低迷的狀況，5月19日，國務(wù)院常務(wù)會議及時提出了新的刺激措施，在2009年已安排老舊汽車報廢更新補(bǔ)貼資金10億元的基礎(chǔ)上，國家再安排40億元，對符合一定使用年限要求的中、輕、微型載貨車和部分中型載客車，以及“黃標(biāo)車”適度提前報廢并換購新車，給予不高于同型車輛購置稅金額補(bǔ)貼。
6月3日公布的具體補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為：中型載貨車6000元，輕型載貨車5000元，微型載貨車4000元，中型載客車5000元，輕型載客車4000元，微型載客車3000元，其他車型6000元。
長江證券分析師易俊豐表示，此次“以舊換新”沒有像“汽車下鄉(xiāng)”那樣對換購者的身份加以限定，更加切實可行。從政策的演變來看，“以舊換新”政策的重點在于除重卡之外的貨車行業(yè)，至此幾乎所有的汽車子行業(yè)均已納入政策支持范圍。
易俊豐稱，從2007年的數(shù)據(jù)來看我國中卡和輕卡的保有量分別為243.46和587.22萬輛，占據(jù)了貨車中的絕大多數(shù)。與乘用車不同的是貨車需求中更新需求占據(jù)較大比例，以2007年的數(shù)據(jù)為例，在年度109.6萬輛的輕卡銷量中有近55萬輛的更新需求，所以“以舊換新”政策的出臺將極大刺激對輕卡的實質(zhì)性需求。
不過，國泰君安汽車分析師張欣卻認(rèn)為，“以舊換新”仍然先要有舊車才能享受相關(guān)的補(bǔ)貼。雖然國家希望通過這樣的措施來拉動相關(guān)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但是由于商用車主要是“投資品”，因此適度提前報廢并換購新車，對于購車者來說將會與是否能有“回報”直接掛鉤，也就是說如果未來購車者找不到活，掙不到錢，那么他就沒有換購的動力。
對于客車行業(yè)來說，由于中型客車的占比只有15%左右，而占大頭的輕型、微型客車等已經(jīng)享受了其他優(yōu)惠政策而不在補(bǔ)貼范圍之內(nèi)，因此預(yù)計“以舊換新”對客車業(yè)的效用將會明顯低于載貨車業(yè)。
“輕卡下鄉(xiāng)”擊中要害
相繼出臺的“換購方案”和“以舊換新”措施對促進(jìn)商用車銷售似乎只是“隔靴搔癢”，直至財政部等七部門6月10日發(fā)布《關(guān)于加大汽車下鄉(xiāng)政策實施力度的通知》，將直接購買輕型載貨車和總質(zhì)量1.8噸以下的微型載貨車納入補(bǔ)貼范圍，才讓人有了“擊中要害”之感。
根據(jù)最新印發(fā)的《汽車摩托車下鄉(xiāng)操作細(xì)則》，農(nóng)民新購輕卡和微卡，銷售價格每輛5萬元及以下的，補(bǔ)貼銷售價格的10%；銷售價格每輛5萬元以上的，定額補(bǔ)貼5000元。
至此，輕卡、微卡得以享受微客的“打九折”待遇。此前微客下鄉(xiāng)由于提前享受了10%的優(yōu)惠政策，今年1-5月份，微客的產(chǎn)銷量同比增長都超過50%，領(lǐng)先于各類車型。由此可見，“打九折”的優(yōu)惠對于輕卡、微卡需求量較大的農(nóng)村市場來說是非常具有吸引力的。而以一輛5萬元的輕卡計算，10%的補(bǔ)貼就是5000元，如果車主同時報廢一輛低速貨車，又可以得到3000元的補(bǔ)貼，購車一次就可享受8000元的補(bǔ)貼，幾乎相當(dāng)于農(nóng)村居民人均純收入的兩倍。
實際上，今年以來，在商用車各類車型中，輕卡的表現(xiàn)已算突出。江淮汽車(6.09,-0.05,-0.81%)（600418）6月6日發(fā)布的產(chǎn)銷快報顯示，5月份，江淮輕卡銷售繼續(xù)火爆，銷量單月達(dá)15545輛，1-5月份輕卡累計銷售65711輛，同比增長7.2％。福田汽車(12.35,-0.17,-1.36%)（600166）此前公布的4月份產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)快報顯示，4月份銷售輕卡（含微卡）46530輛，1-4月份銷售155685，累計銷量同比增長9.4%。
平安證券分析師余兵認(rèn)為，輕卡的熱銷除了此前“換購方案”的微弱刺激外，還有一個重要原因，我國計劃今年7月1日起對3.5噸以下的卡車實施國Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)，由于國Ⅲ輕卡成本更高，將引發(fā)輕卡在2009年，特別是2009年上半年出現(xiàn)比較明顯的提前購買。如果由于油品問題，輕卡實施國Ⅲ排放的時間延后，那么提前購買的熱潮將持續(xù)更久。
由此觀之，在技術(shù)更新和下鄉(xiāng)政策的雙重刺激下，輕卡行業(yè)有可能復(fù)制2008年上半年重卡的井噴行情，帶領(lǐng)商用車發(fā)起絕地反擊，彌補(bǔ)整個汽車產(chǎn)業(yè)的“短板”。渤海證券分析師張立平預(yù)計，在汽車下鄉(xiāng)政策的刺激下，輕卡行業(yè)銷量可以增長20%左右。
不過余兵認(rèn)為，商用車作為生產(chǎn)資料，無論是“以舊換新”，還是“輕卡下鄉(xiāng)”，只不過是改變了商用車購買的時點，而不會新增全社會的用車需求。值得擔(dān)憂的是，由于“輕卡下鄉(xiāng)”和技術(shù)更新都在2009年內(nèi)完成，可能將需求提前而導(dǎo)致明年滯銷的局面。
國泰君安分析師張欣表示，商用車的生產(chǎn)資料屬性決定了購車人會全盤考慮投入和收益，而不會僅因“微薄”的補(bǔ)貼就貿(mào)然出手。綜合分析可見，雖然國家對商用車的發(fā)展出臺了相關(guān)的刺激措施，但是其效用究竟如何，投資人還需“留一半清醒”。
