二季度將決定我國(guó)重卡復(fù)蘇程度時(shí)間窗口

    重卡銷量雖然承受著去年高基數(shù)造成的同比負(fù)增長(zhǎng)，但過(guò)去4個(gè)月重卡環(huán)比出現(xiàn)較快恢復(fù)，二季度是一年當(dāng)中獲取重卡銷量最重要的時(shí)間窗口，一季度高強(qiáng)度的信貸投放在二季度對(duì)投資和生產(chǎn)的拉動(dòng)效果將決定今年的重卡恢復(fù)程度，下半年由于去年基數(shù)較低的原因同比增速的改善將是自然現(xiàn)象。  

    今年以來(lái)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)較快，而重工業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇仍不明顯，隨著上游工業(yè)品價(jià)格的回升，重工業(yè)行業(yè)的開(kāi)工有望增加，經(jīng)濟(jì)在一季度筑底后出現(xiàn)的逐季回升將有助于貨運(yùn)量的恢復(fù)。如果用一年中最高點(diǎn)的3、4月份銷量對(duì)全年銷量進(jìn)行代表，則今年全年銷量可能僅比去年微跌4%左右。如果進(jìn)一步預(yù)期二季度投資生產(chǎn)活動(dòng)比一季度改善，偏樂(lè)觀估計(jì)下重卡銷量可能能夠?qū)崿F(xiàn)與去年持平。 

    觀察載貨車保有量數(shù)據(jù)，過(guò)去幾年中最主要的保有量結(jié)構(gòu)變化仍還是發(fā)生在輕卡比重的上升，即中卡、微卡的減少主要流入了輕卡，重卡的保有量比重增加并不明顯。單車貨量近幾年略微增加，來(lái)自重卡保有量的存量過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)尚未出現(xiàn)；但近年來(lái)平均運(yùn)距上升明顯，長(zhǎng)運(yùn)距下最經(jīng)濟(jì)的方式是一次運(yùn)輸更多的貨物，因此這一趨勢(shì)有利于重卡需求的增加。