半年報點評：最賺錢的上汽集團今年上半年賺的還是不少

25日凌晨，上汽集團發(fā)布最新半年報告。今年上半年，其凈利潤達到150.60億元，同比增長6.31%。

上汽集團半年報告顯示，今年上半年，其實現(xiàn)營業(yè)總收入3512.65億元，同比增長8.54%，歸屬上市公司股東凈利潤達到150.60億元，實現(xiàn)了6.31%的增長。

具體從區(qū)域表現(xiàn)來看，國內(nèi)營業(yè)收入占據(jù)上汽集團全部營業(yè)收入的絕對份額，不過，海外營業(yè)收入雖然占比較小，但是今年上半年的表現(xiàn)可嘉，實現(xiàn)了846.65%的大幅增長。對此，報告中闡釋為，這主要是因為公司之控股子公司華域汽車與 Johnson Controls Inc.（“美國江森自控”）開展全球汽車內(nèi)飾業(yè)務重組，于 2015 年 7 月成立延鋒汽車內(nèi)飾系統(tǒng)有限公司，并將其納入合并報表范圍所致。

另外，在報告中，上汽集團特別強調(diào)了不同車型在上半年的市場表現(xiàn)。如圖所示，今年上半年，上汽集團乘用車銷量達到256.1萬輛，同比增長9.8%，但是商用車卻下滑了16.8%。對此，上汽表示，上半年公司商用車銷量降幅較大主要是結(jié)構(gòu)性因素導致：一方面，上半年國內(nèi)微客市場深度下滑，同比下降32.4%，雖然公司的微客產(chǎn)品表現(xiàn)好于市場水平，并且剔除微車產(chǎn)品后的其他商用車產(chǎn)品同比增長13.4%，但由于微客產(chǎn)品占公司商用車的比例將近60%，因此對整體銷量的影響相對較大；另一方面，面對微客市場持續(xù)萎縮的不利局面，集團下屬企業(yè)上汽通用五菱主動調(diào)整產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)，加大了乘用車產(chǎn)品的市場投放，乘用車產(chǎn)品銷量同比增長26%，因此結(jié)構(gòu)調(diào)整也對公司商用車銷量增速產(chǎn)生了一定影響。

所以，總體來看，乘用車板塊依舊是上汽集團的絕對銷量及利潤貢獻來源。

此外，從具體企業(yè)的銷售額及利潤表現(xiàn)來看，在報告中主要體現(xiàn)了上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱幾家企業(yè)的營收情況，上汽大眾利潤最高，雖然上汽通用五菱在總銷量上占據(jù)優(yōu)勢，但是利潤并不高，結(jié)合上汽7月產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)，筆者計算了三家企業(yè)的單車利潤，其中上汽大眾為10733.71元，上汽通用8975.28元，上汽通用五菱2209.9元。

所以，無論從銷量還是利潤實現(xiàn)上來看，上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱三家企業(yè)特別是上汽大眾仍然是上汽集團不折不扣的利潤擔當。

雖然上汽集團依舊是國內(nèi)車企盈利大戶，但是從年報中我們也可以看出如下問題：一，其在商用車市場的表現(xiàn)距離乘用車存在較大差距，旗下幾家商用車企的表現(xiàn)雖然可圈可點，但是其總銷量在集團總銷量中的占比仍然較弱，有待加強。二，雖然三大乘用車企定位不同，支撐了上汽集團銷量及利潤走高，但是自主品牌上汽乘用車的貢獻仍偏低。伴隨國內(nèi)自主品牌車企如廣汽乘用車、吉利汽車等企業(yè)的快速、優(yōu)質(zhì)增長，上汽乘用車更應該加把勁了。