成品油止跌逆襲 LNG加氣站遇四大挑戰(zhàn)困難重重

 

據(jù)悉，2014年全國LNG加氣站同比2013年增速明顯放緩。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年加氣站數(shù)量同比增長143%，而2014年同比增長32%。而且加氣站分布不均勻，僅山東、新疆、河北、河南、江蘇、山西、內(nèi)蒙、7個省份的LNG加氣站數(shù)量就占到了全國加氣站數(shù)量的58%，由此可見加氣站主要是分布在氣源豐富以及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。

 

目前LNG較柴油經(jīng)濟(jì)性下跌，導(dǎo)致了車用LNG發(fā)展受阻，LNG加氣站發(fā)展面臨的突出問題即加氣站數(shù)量增速在2012年-2013年的爆發(fā)式增長后于2014年出現(xiàn)大幅下滑。這主要包括三個方面的原因，一是LNG加氣站利潤下滑；二是與中國LNG價格上行相伴隨的則是柴油價格的一路下行，LNG相較柴油經(jīng)濟(jì)性變差。LNG車用推廣步伐放緩給加氣站的經(jīng)營帶來巨大壓力，加氣站拓展步伐跟隨出現(xiàn)放緩。三是主流企業(yè)態(tài)度由積極轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，市場拓展力度大不如前。

 

 

LNG加氣站利潤下滑

 

2014年LNG加氣站年均利潤在120萬元左右，2013年年均利潤在150萬元左右，而2012年年均利潤高達(dá)300萬元。如果按照1500萬元建站成本計算，LNG加氣站投資回報期在由5年拉長至10年乃至更長。另外，伴隨LNG價格不斷上行，LNG車相對汽柴油車優(yōu)勢減弱，甚至部分地區(qū)喪失經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，LNG加氣站運(yùn)營情況部分表現(xiàn)不夠樂觀，加氣站利潤回報逐年遞減。

 

LNG較柴油經(jīng)濟(jì)性喪失

 

若使用0號柴油作為燃料，百公里油耗約31升，目前0號柴油均價為4.5元/升左右，則百公里費(fèi)用為139.5元。若使用LNG作為燃料，百公里消耗約28公斤，當(dāng)前全國車用LNG均價為6.00元/公斤附近，則百公里費(fèi)用為168元。LNG車購置與維修費(fèi)遠(yuǎn)高于柴油車。

 

主流企業(yè)建站態(tài)度轉(zhuǎn)變

 

主流企業(yè)在加氣站拓展方面開始保持謹(jǐn)慎態(tài)度。當(dāng)前企業(yè)多數(shù)精力用于保證已投產(chǎn)加氣站正常運(yùn)轉(zhuǎn)，搶食新市場步伐放緩。并且受到中國天然氣價格不斷上行影響，整個LNG產(chǎn)業(yè)鏈條利潤受到壓縮，LNG加氣站運(yùn)營情況表現(xiàn)慘淡，LNG下游拓展步伐放緩。

 

目前截至2014年底中國在運(yùn)營LNG加氣站共有1962座，預(yù)計到2015年底將會增長至2600座以上。據(jù)卓創(chuàng)預(yù)測2016年以后全國LNG加氣站建設(shè)步伐保持在10-15%左右的增速勻速增長。

 

自從2014年下半年開始，國內(nèi)成品油市場迎來了史上首次“十三連跌”，與國內(nèi)成品油價格密切聯(lián)動的一系列行業(yè)也都紛紛下調(diào)了燃油附加費(fèi)。

 

從2014年底至2015年初，陜西、江蘇等多省份紛紛下調(diào)了公路客運(yùn)燃油附加費(fèi)。2015年年初，北京、沈陽、南京等地開始停收燃油附加費(fèi)了，另有部分城市正在商討中。2015年2月5日開始，國內(nèi)航線燃油附加費(fèi)在五次下調(diào)之后直接取消，再次進(jìn)入“零時代”。

 

那么問題來了，目前國際油價開始震蕩上行，國內(nèi)成品油價格也是年內(nèi)首漲，剛剛下調(diào)或者停收的燃油附加費(fèi)又該何去何從呢？

 

其實，本來燃油附加費(fèi)就是國際油價大漲，國內(nèi)運(yùn)輸成本增加的前提下，國家各相關(guān)部門出臺的扶持運(yùn)輸行業(yè)的措施，因此跟原油價格必然是密切相關(guān)的。

 

目前來看，國際原油市場即將迎來傳統(tǒng)的需求淡季，低迷的需求氛圍仍然沒有實質(zhì)改觀，另外，無論是歐佩克、俄羅斯還是美國，產(chǎn)量均沒有出現(xiàn)明顯降低，因此油價中長期來看仍然偏空。雖然此次成品油價格上調(diào)了，但是長期來看，上半年出現(xiàn)瘋漲的可能性依然較小。因此對于整個用油市場來說，刨去用油成本所占比重，單從油品價格方面來考慮，利潤增長還是可以保證的。

 

不過，目前停止征收的燃油附加費(fèi)是跟航煤價格相聯(lián)動的，出租車燃油附加費(fèi)是跟成品油價格密切相關(guān)的，停止收取并不代表著取消這一制度。因此，當(dāng)原油價格再度大漲造成運(yùn)輸成本激增的時候，燃油附加費(fèi)必將繼續(xù)征收。

 

成品油止跌逆襲 液化氣最高限價跟隨反彈

 

日前，國家發(fā)展改革委發(fā)出通知，決定將汽、柴油價格每噸分別上調(diào)290元和280元，測算到零售價格90號汽油和0號柴油（全國平均）每升分別上漲0.21元和0.24元，調(diào)價執(zhí)行時間為2月9日24時。

 

2015年成品油價格與液化氣最高出廠價格調(diào)整匯總表（單位：元/噸）

 

 

在原油大幅反彈的帶動下，國內(nèi)成品油終于在2015年打了一個翻身仗，這也是成品油“十三連跌”以來的首次反彈。上一輪跌價出現(xiàn)在2015年1月26日，當(dāng)時國內(nèi)汽油零售價格跌365元/噸，柴油零售價格跌350元/噸。

 

根據(jù)國家規(guī)定，液化氣最高出廠價格按照與供軍隊等部門用90號汽油供應(yīng)價格保持0.89：1的比價關(guān)系確定，照此推算，液化氣最高出廠限價調(diào)整為5802.8元/噸，較上次價格上漲4.65%。

 

近日受到各種消息影響，國際油價跌宕起伏。上周初國際油價持續(xù)上漲，創(chuàng)下2009年1月來最大升勢。然而，市場基本面尚無明顯變化，美國原油庫存處于至少80年來同期最高水平，美國汽油和餾分油庫存也增長。除了市場基本面對油價影響外，美元匯率忽而增強(qiáng)忽而減弱導(dǎo)致石油期貨市場漲跌無常。

 

盡管供應(yīng)增加是油價大幅下跌的一個重要原因，但油價的持續(xù)反彈需要中長期內(nèi)需求的持續(xù)復(fù)蘇。若要油價持續(xù)上漲，市場需要石油需求在75美元上方增加。不過到目前為止，全球GDP增速不太可能加快，在2015年還看不到這一前景，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對待油價的初步性反彈。

 

液化氣市場來看，在原油連續(xù)上漲、成品油需求向好以及年前液化氣商戶補(bǔ)貨的多方利好支撐下，上游心態(tài)達(dá)到難以附加的堅挺，其中山東表現(xiàn)最為積極，液化氣單日甚至出現(xiàn)了千元的漲幅。由于液化氣目前整體供應(yīng)不多，即使原油未出現(xiàn)暴漲，在下游商戶補(bǔ)倉的支撐下年前推漲也是液化氣上游心照不宣的約定，而原油連漲恰好加劇了此番行動。

 

后期來看液化氣行情卻不甚樂觀，由于目前液化氣價格已推至相對高位，下游補(bǔ)貨也隨著年關(guān)的到來逐漸進(jìn)入尾聲，目前下游已有一定觀望情緒，因此需求面支撐將逐漸下滑。上游為保證零庫存過年，近期必然以出貨為先，因此本周液化氣整體穩(wěn)中看弱。