“汽車下鄉(xiāng)”再襲？ 小心政策再落空

 

在國(guó)內(nèi)車市整體減速，尤其是微車市場(chǎng)普遍出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的背景下，有關(guān)部門是否將重啟以“汽車下鄉(xiāng)”為燃點(diǎn)的“政策救市”，一時(shí)間迷霧重重。

 

不過，就在“二次下鄉(xiāng)”政策傳聞的第一時(shí)間，此前一直疲軟的汽車股已經(jīng)用集體漲?；貞?yīng)了外界的期待。10月10日，一則未經(jīng)證實(shí)的消息在市場(chǎng)中傳開，引爆了汽車股的集體漲停。該消息稱，國(guó)家有關(guān)部門打算年底前出臺(tái)“汽車下鄉(xiāng)”政策，此次下鄉(xiāng)將從此前的微車擴(kuò)大到小排量轎車和商用車。

 

政府有關(guān)部門并未在第一時(shí)間“辟謠”，此利好傳聞一出，汽車板塊競(jìng)相領(lǐng)漲大盤。截至當(dāng)天收盤，亞星客車(600213)和金杯汽車(600609)等6只個(gè)股封于漲停，板塊個(gè)股大多飄紅。截至記者發(fā)稿時(shí)，工信部和商務(wù)部等相關(guān)部門并未就是否出臺(tái)“汽車下鄉(xiāng)”政策做出正面回應(yīng)。

 

金杯輕客

 

不過，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)期，對(duì)于兩年前已經(jīng)被刺激“提前釋放”的微車需求而言，汽車下鄉(xiāng)政策的“邊際功效”已經(jīng)明顯減弱。除此以外，“政策救市”引發(fā)的后遺癥仍未消除，由于多家車企扎堆涌入微車行業(yè)，微車結(jié)構(gòu)性過剩的矛盾凸顯，微車市場(chǎng)“馬太效應(yīng)”明顯加劇。

 

推力與阻力

 

據(jù)媒體援引知情人士消息稱，為刺激消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需，新一輪“汽車下鄉(xiāng)”政策有望近期出臺(tái)。此外，“家電下鄉(xiāng)”政策有望繼續(xù)落實(shí)并完善配套措施。

 

據(jù)悉，新一輪政策或?qū)⒀a(bǔ)貼范圍擴(kuò)大到1.3升以下小排量汽車和重型卡車。此前國(guó)家對(duì)農(nóng)民購(gòu)買1.3升以下排量的微型客車等，給予一次性財(cái)政補(bǔ)貼。如果傳聞屬實(shí)，這可能意味著，汽車下鄉(xiāng)不僅利好傳統(tǒng)微車行業(yè)，對(duì)于以小排量車起家的自主品牌微轎和微卡，都將是極大利好。

 

針對(duì)已經(jīng)兩度傳聞即將“臨盆”的“汽車下鄉(xiāng)”政策，中銀國(guó)際發(fā)布的一份研報(bào)指出，如果補(bǔ)貼政策在全國(guó)范圍內(nèi)展開，則有望刺激微車及輕卡需求的回暖，主要受益的上市公司包括微車類廠商如長(zhǎng)安汽車、上汽集團(tuán)等，輕卡類企業(yè)如福田汽車、江淮汽車及江鈴汽車等。

 

不過，中汽協(xié)秘書長(zhǎng)董揚(yáng)和中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)羅磊，都在接受媒體采訪時(shí)坦承，截至目前并沒有明確信號(hào)顯示國(guó)家將出臺(tái)新一輪“汽車下鄉(xiāng)”刺激政策。而國(guó)泰君安證券(微博)則在汽車股集體漲停的第一時(shí)間提醒，小心“汽車下鄉(xiāng)”政策落空?！罢哒鎸?shí)性尚有待檢驗(yàn)，我們認(rèn)為在當(dāng)前政經(jīng)背景下，考慮5月底類似傳聞的前車之鑒，存在政策預(yù)期落空的風(fēng)險(xiǎn)。”

 

“由于政策的遞減效應(yīng)，‘汽車下鄉(xiāng)’補(bǔ)貼2009年微型車市場(chǎng)增長(zhǎng)100萬輛，2010年增長(zhǎng)50萬輛，現(xiàn)在再啟動(dòng)增量可能僅有25萬輛左右，這樣的補(bǔ)貼對(duì)國(guó)家是得不償失。”全國(guó)乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)饒達(dá)認(rèn)為，2010年底三項(xiàng)刺激車市政策相繼退出，不是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)，而是擔(dān)心機(jī)動(dòng)車猛增，加劇城鄉(xiāng)交通擁堵。

 

由于微車市場(chǎng)在短短兩年時(shí)間里，就呈現(xiàn)“冰火兩重天”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，因此自2010年汽車下鄉(xiāng)政策退出后，就有微車企業(yè)呼吁，應(yīng)該恢復(fù)“汽車下鄉(xiāng)”政策，或者使相關(guān)激勵(lì)政策常態(tài)化，以適應(yīng)中西部地區(qū)對(duì)微車的需求。而傳聞中即將“二度出籠”的“汽車下鄉(xiāng)”政策，似乎正好暗合了這種訴求。

 

“由于1.3升以下汽車銷量在乘用車總銷量中占據(jù)近四分之一的份額，在自主品牌中的比例更高，此政策必將大幅度帶動(dòng)自主品牌銷量提升，對(duì)緩解自主品牌銷量下滑，分化產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)公司盈利反轉(zhuǎn)有積極作用?！眹?guó)泰君安證券在一份報(bào)告中指出，如果“汽車下鄉(xiāng)”重啟，將對(duì)主流自主品牌企業(yè)都構(gòu)成利好。

 

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不可逆轉(zhuǎn)的“馬太效應(yīng)”

 

由于早期政策刺激效應(yīng)，國(guó)內(nèi)微車市場(chǎng)在2009年瘋狂增長(zhǎng)，2010年開始減速，到2011年和今年上半年，則進(jìn)入持續(xù)震蕩下行的發(fā)展階段。

 

2009年及2010年，在國(guó)務(wù)院汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展振興規(guī)劃出籠，尤其是購(gòu)置稅減免、汽車下鄉(xiāng)和以舊換新三大刺激政策陸續(xù)出臺(tái)的背景下，國(guó)內(nèi)微客、輕卡及微卡市場(chǎng)快速啟動(dòng)，并在短短兩年時(shí)間里呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。依托“汽車下鄉(xiāng)”政策的落地，五菱、長(zhǎng)安、東風(fēng)和開瑞等微車企業(yè)，當(dāng)年均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

 

上汽通用五菱微車

 

記者查閱數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，2009年至2010年，國(guó)內(nèi)微客銷量同比增速分別為83.4%和27.8%，年均復(fù)合增速達(dá)53.1%；輕卡銷量增速分別為30%和25.7%，年均復(fù)合增速為27.8%；微卡銷量增速達(dá)72.8%和21%，年均復(fù)合增速為44.6%；同期汽車行業(yè)總體銷量復(fù)合增速為39.1%。

 

以“汽車下鄉(xiāng)”政策仍在發(fā)揮效能的2010年為例，當(dāng)年開瑞和海馬兩個(gè)新品牌年銷均突破5萬輛，增幅都高達(dá)200%以上，即便是后來的吉奧汽車，當(dāng)年增幅也高達(dá)120%。以開瑞微車為例，在汽車下鄉(xiāng)政策的激勵(lì)下，公司銷售高層曾雄心勃勃地提出三年內(nèi)進(jìn)前三，取代東風(fēng)成為國(guó)內(nèi)第三大微車品牌。

 

不過，在2010年底相關(guān)政策相繼退出后，微車市場(chǎng)一夜之間像進(jìn)入了“寒武紀(jì)”。除了傳統(tǒng)的三大微車品牌五菱、長(zhǎng)安和東風(fēng)小康仍在增長(zhǎng)外，其余新進(jìn)入者均出現(xiàn)大面積下滑，其中在2011年，奇瑞、海馬和北汽等新進(jìn)入者，銷量跌幅更是超過50%。

 

到今年上半年，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，除了領(lǐng)頭羊上汽通用五菱的微車銷量仍在增長(zhǎng)外，其他如長(zhǎng)安和東風(fēng)等所有新老微車品牌，銷量都出現(xiàn)不同程度的下降。其中東風(fēng)、昌河和海馬下降幅度都超過兩成，而奇瑞開瑞和哈飛兩個(gè)品牌微車下滑幅度更是直逼五成。

 

“現(xiàn)在，微車產(chǎn)能過剩確實(shí)嚴(yán)重，廠里生產(chǎn)的新車已經(jīng)沒有足夠的場(chǎng)地來停放，所以只好間歇性停產(chǎn)?！遍_瑞微車的一位內(nèi)部人士告訴記者，這樣的情況并非個(gè)案，那些從2009年微車下鄉(xiāng)中看到商機(jī)，并啟動(dòng)微車項(xiàng)目的“后來者”，幾乎全部都是上一輪“政策市”后遺癥的受害者。

 

不過，上一輪汽車下鄉(xiāng)政策的“一進(jìn)一出”，卻讓微車行業(yè)強(qiáng)者愈強(qiáng)的“馬太效應(yīng)”變得不可逆轉(zhuǎn)。

 

在長(zhǎng)安和東風(fēng)均不同程度地曝出微車銷量持續(xù)下滑的利空消息時(shí)，今年1—9月，上汽通用五菱卻實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。今年前9個(gè)月，公司總計(jì)銷售108萬輛，完成年度目標(biāo)80%，產(chǎn)品日均銷量高達(dá)3969輛，較上年增長(zhǎng)13.3%。其中五菱汽車實(shí)現(xiàn)銷售100萬輛，市場(chǎng)占有率達(dá)到50.3%，穩(wěn)保國(guó)內(nèi)微車市場(chǎng)半壁江山。

 

上汽通用五菱相關(guān)人士告訴記者，在今年車市整體增速放緩的環(huán)境下，公司市場(chǎng)份額反倒大幅提升，不僅在9月12日就已率先撞線百萬，繼續(xù)穩(wěn)固占據(jù)中國(guó)汽車市場(chǎng)第一陣營(yíng)，而且還有望提前完成全年135萬輛的銷售目標(biāo)。