上海自貿(mào)區(qū)放開個人境外投資

 

人民銀行12月2日發(fā)布《關(guān)于金融支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的意見》（以下簡稱《意見》），其中對自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)和個人的跨境交易提供了進(jìn)一步的便利。根據(jù)規(guī)定，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)就業(yè)并符合條件的個人可開展包括證券投資在內(nèi)的各類境外投資；注冊在試驗區(qū)內(nèi)的外資企業(yè)可進(jìn)入上海地區(qū)的證券和期貨交易場所進(jìn)行投資和交易。

 

自貿(mào)區(qū)居民不受QDII限制

 

央行此次《意見》共30條，包括推動資本項目可兌換進(jìn)程、擴大人民幣跨境使用、推進(jìn)利率市場化以及深化外匯管理改革等。

 

《意見》中最大的亮點在資本項目開放方面。其中規(guī)定，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的居民可通過設(shè)立本外幣自由貿(mào)易賬戶實現(xiàn)分賬核算管理，條件成熟時，賬戶內(nèi)本外幣資金可自由兌換；在區(qū)內(nèi)就業(yè)并符合條件的個人可按規(guī)定開展包括證券投資在內(nèi)的各類境外投資。區(qū)內(nèi)個體工商戶則可根據(jù)業(yè)務(wù)需要向其在境外經(jīng)營主體提供跨境貸款。

 

根據(jù)國家外匯管理局規(guī)定，中國居民每人每年換匯額度最多5萬美元，且個人不允許境外直接投資，我國目前只允許合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）向國外投資，但審批程序相對復(fù)雜，時間也較長。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認(rèn)為，這意味著自貿(mào)區(qū)內(nèi)個人可不再受到QDII限制而自行進(jìn)行投資，個體工商戶可向境外放款。

 

中外企業(yè)境內(nèi)外投融資更便利

 

除個人外，對于中外機構(gòu)的投融資便利化也有所擴大。根據(jù)《意見》，注冊在試驗區(qū)內(nèi)的外資企業(yè)，可進(jìn)入上海地區(qū)的證券和期貨交易場所進(jìn)行投資和交易，其境外母公司還能在境內(nèi)資本市場發(fā)行人民幣債券；對于中資企業(yè)，則可以開展境外證券投資和境外衍生品投資業(yè)務(wù)，也能從境外融入本外幣資金。

 

目前，境外投資者想要投資中國的股票或債券，必須取得合格境外機構(gòu)投資者(QFII)或人民幣境外合格機構(gòu)投資者(RQFII)的牌照及額度。魯政委認(rèn)為，對于在自貿(mào)區(qū)設(shè)立機構(gòu)的境外企業(yè)，上述規(guī)定相當(dāng)于開放了QFII額度；能發(fā)行人民幣債券，相當(dāng)于把“點心債”（在香港發(fā)行的人民幣計價債券，因其相對于整個人民幣債券市場規(guī)模很?。南愀垡频搅松虾！τ诰硟?nèi)機構(gòu)，可在區(qū)內(nèi)設(shè)立管理全球子公司資金的財務(wù)中心，擺脫眼下區(qū)外繁瑣外匯管理的不便。

 

參與過自貿(mào)區(qū)方案設(shè)計的上海財經(jīng)大學(xué)世界經(jīng)貿(mào)系副主任陳波昨日表示，《意見》中的部分規(guī)定仍較模糊，如“區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)和企業(yè)可從境外借用人民幣資金”，由于在岸和離岸人民幣利率不同，可能會產(chǎn)生套利風(fēng)險。因此下一步需要銀監(jiān)會及上海相關(guān)部門根據(jù)《意見》制定實施細(xì)則，做到“一線放開、二線管住”。