新老業(yè)務齊頭并進 江淮汽車技術創(chuàng)新優(yōu)勢明顯

4月28日晚間，江淮汽車發(fā)布年報稱，2015年公司銷售各類汽車及底盤58.79萬輛，同比增長26.50%。由于公司產品銷量的增加、產品結構的優(yōu)化以及2015年4月份公司完成吸收合并江汽集團導致合并范圍增加，2015年公司實現營業(yè)收入463.86億元，同比增長19.19%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.58億元，同比增長55.28%，扣非后凈利潤5.29億元，同比增長74.70%，EPS為0.59元。

整合全球資源 掌握核心技術

江淮汽車堅持“整合全球資源造世界車，以我為主、兼收并蓄、自成一體、實現超越”的理念，順應時代潮流和科技發(fā)展趨勢，積極推進新能源汽車業(yè)務的發(fā)展，提出“到2025年，江淮新能源汽車總產銷量占江淮總產銷量的30%以上”的戰(zhàn)略目標，并與巨一自動化、華霆動力、普天新能源分別在電機、電池總成和充電樁領域簽署戰(zhàn)略框架協議，與武漢盟盛人擬合資布局武漢新能源市場，并分別在北京、深圳等地設立新能源銷售子公司，積極布局新能源產業(yè)鏈。公司十分重視新能源電動車技術研發(fā)和產品創(chuàng)新，成立了單獨的新能源汽車研究院，建立了一套較為完善的研發(fā)體系。經過多年的持續(xù)的投入和市場多年實戰(zhàn)經驗的積累，公司掌握了新能源汽車整車平臺的核心技術和能力，并通過聯合技術攻關和產品開發(fā)，掌握了電池、電機、電控等核心零部件的開發(fā)能力，形成了以“純電驅動”為主攻方向，基于傳統(tǒng)車平臺的逆向迭代與構建電動專屬平臺的正向迭代“雙螺旋”的開發(fā)模式，公司在新能源汽車領域技術積累深厚，為未來新能源業(yè)務的成功發(fā)展提供有力的技術支撐。

隨著國家新能源汽車相關政策的引導推動和社會配套環(huán)境的日益完善，新能源汽車市場將有望迎來快速發(fā)展的重大機遇，江淮汽車將通過“細分市場聚焦+優(yōu)勢資源整合”的策略，充分發(fā)揮公司在新能源尤其是純電動領域的平臺資源和技術儲備，同時結合公司在傳統(tǒng)汽車細分市場的比較優(yōu)勢，加快在產品線方面的橫向布局，并努力打造公司在新能源汽車細分市場的龍頭地位。同時，公司也將同步推動在電池、電機、電控等核心零部件的縱向產業(yè)鏈布局，實現由技術掌控到資源掌控的過渡。未來公司還將進一步加大新能源領域的投入和資源支持，有望繼續(xù)擴大市場優(yōu)勢。

力推新能源車 業(yè)績延續(xù)高增長

近年來，江淮汽車精準把握市場機遇，主動應對政策變化，強化商用車行業(yè)領先優(yōu)勢，加快提升乘用車規(guī)模，努力擴大新能源車市場份額。2015年，公司iev5代純電動轎車成功上市，表現優(yōu)異，一度供不應求，帶動公司全年銷售純電動轎車達10521輛，同比增長332.43%，首次突破萬輛并創(chuàng)歷史新高，繼續(xù)保持在全國新能源汽車示范運營的領先地位。自2010年底純電動轎車投放市場以來，公司已成功開發(fā)并投放了5代產品，由于產品具有性能穩(wěn)定、性價比高的優(yōu)勢，截至2015年底公司累計推廣純電動轎車超過1.8萬輛，處于全國新能源汽車示范運營領先地位。首款純電動SUV-iev6S已于2016年4月25日上市，公司在新能源乘用車領域的競爭優(yōu)勢得到繼續(xù)增強。據估計公司EV新能源車全年銷量有望達到2.2萬輛，加上2016年電池采購成本的下降以及產品結構的升級可能進一步提升公司新能源車的利潤率，EV新能源車的放量將對公司業(yè)績彈性產生顯著的積極影響。另外，公司在電動輕卡的布局上也有一定技術積淀，并準備在2016年二季度推出基于輕卡產品的純電動微卡和輕客兩類產品。公司旗下的電動環(huán)衛(wèi)車運營已有多年，未來還將著手于貨運行業(yè)中增速較高的物流細分市場。公司擬增發(fā)投資于高端及純電動輕卡建設項目，屆時有望形成年產10萬輛高端及純電動輕卡可共線的產能。

傳統(tǒng)業(yè)務方面，2015年公司部分主導產品在細分市場處于領先地位，其中瑞風S3全年銷量超19萬輛，自主研發(fā)的新產品瑞風S2于2015年8月31日成功上市，全年銷售3萬輛，顯示了良好的成長性，進一步鞏固了公司小型SUV冠軍的地位；受益于小型SUV的突破，2015年公司SUV銷量達25.3萬輛。輕卡市場占有率由2014年的10.88%提升到2015年的11.23%，進一步鞏固了行業(yè)地位；重卡繼續(xù)保持行業(yè)第六的地位。預計2016年公司SUV業(yè)務將繼續(xù)保持良好增勢，受購置稅減半優(yōu)惠的小型SUV行業(yè)景氣度有望持續(xù)；公司傳統(tǒng)業(yè)務MPV和輕卡有望在2016年開始復蘇。單車利潤較高的MPV將受益于新產品周期，預計銷量將保持15%的穩(wěn)定增長。商用車排放標準的嚴格執(zhí)行將有利于公司具有競爭力的輕卡產品,未來高端及純電動輕卡有望提升盈利能力。根據合理預測估算，江淮汽車未來兩年處于業(yè)績上升通道，四大核心業(yè)務呈現階梯式增長。

今年一季度，江淮汽車各車型銷量全面提升，SUV銷售8.9萬輛，同比增長45.96%；MPV銷售1.9萬輛，同比增長32.86%；輕卡銷售5.4萬輛，同比增長17.99%；純電動轎車銷售4410輛江淮輕型商用車實現銷量超5.7萬輛，同比增長19.8%，彰顯領軍者實力。公司圍繞“做強做大商用車、做精做優(yōu)乘用車、大力發(fā)展新能源車”的發(fā)展戰(zhàn)略，堅持走自主品牌的經營道路，形成了較為明顯的產品研發(fā)優(yōu)勢。在北京車展上，江淮輕型商用車將旗下帥鈴、駿鈴、康鈴三大品牌共十余款新產品、多款國五發(fā)動機以及新能源輕卡閃亮登場，大方自信的展示江淮輕卡自主創(chuàng)新成果，再次刷新了行業(yè)與消費者的認知，為公司2016年的繼續(xù)開拓發(fā)展打下了堅實基礎，前景值得期待。

創(chuàng)新合作模式 牽手互聯網車企

2016年4月，江淮汽車與蔚來汽車簽署戰(zhàn)略合作框架協議，雙方就新能源汽車、智能網聯汽車產業(yè)鏈預期整體投資規(guī)模將達到100億元。此次合作標志著國內主流整車廠首次正式向互聯網車企伸出橄欖枝，全新商業(yè)模式對行業(yè)影響重大、意義深遠。江淮汽車擁有新能源車電動車技術與產品，但原有商業(yè)模式缺乏內生改變力量，難以完成市場突圍；而這恰是未來這類互聯網車企天生具備的優(yōu)勢，優(yōu)秀的互聯網基因+智能汽車、車聯網技術+互聯網營銷模式、產品的中高端定位。江淮汽車在汽車行業(yè)深耕多年，技術積累深厚，市場經驗豐富。雙方理念契合、商業(yè)模式互補，互聯網車企繼續(xù)做自己擅長的設計與營銷，而整車廠從產品研發(fā)到生產都會以開放的心態(tài)去全方位參與支持，兩者的合作是雙向開放的。“江來”模式化解了傳統(tǒng)整車廠與互聯網車企之間的鴻溝，將對行業(yè)產生正面積極引導作用?；ヂ摼W車企會成為傳統(tǒng)整車廠一個新的、重要的對等合作伙伴，互聯網車企既不是一個顛覆或攪局者，也不會成為一個傳統(tǒng)意義上的供應商。新的合作模式將加速技術與產業(yè)的融合速度，推動傳統(tǒng)車企的加速轉變。對江淮汽車而言，新模式將快速拓展其產品覆蓋層級，提升其新能源汽車品牌影響力。