霧里看花 看不懂的江淮汽車年中報(bào)告

 

8月10日，江淮汽車(600418.SH)發(fā)布的中報(bào)稱，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入174.38億元，同比增長7.9%；實(shí)現(xiàn)凈利5億元，同比增長2.2%；基本每股收益0.39元，同比增長2.63%。

 

理財(cái)產(chǎn)品收益率僅3.82%  江淮汽車投資得不償失

 

中報(bào)顯示，江淮汽車上半年投資活動現(xiàn)金流入為5.07億元，現(xiàn)金流出為7.99億元，投資活動凈現(xiàn)金流量為-2.92億元，同比下降70.76%。

 

江淮汽車解釋稱，投資產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流大幅下降主要系購買銀行理財(cái)產(chǎn)品所致。

 

中報(bào)顯示，江淮汽車購買短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的支出為4.72億元。

 

在江淮汽車花費(fèi)4.72億元購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，公司卻在報(bào)告期內(nèi)短期借款4.53億元。

 

工行公開信息顯示，6個(gè)月以下短期借款年率為6.10%，6-12各月短期借款年率為6.56%。

 

眾所周知，銀行理財(cái)產(chǎn)品安全系數(shù)高，投資收益較低，據(jù)報(bào)道，上半年銀行類理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.82%。

 

有投資者質(zhì)疑稱，江淮汽車為什么要把大筆資金投放在收益率較低的銀行理財(cái)產(chǎn)品上，反而卻要忍受短期借款更高的利率呢？這種投資豈不得不償失？

 

對此，江淮汽車證券部工作人員對此沒有回應(yīng)。

 

主營增長6.74%  關(guān)聯(lián)交易同比增長近4倍

 

中報(bào)顯示，上半年江淮汽車有多筆關(guān)聯(lián)交易，總金額高達(dá)17.75億元，同比增長近4倍(具體數(shù)字為398.59%)。

 

上半年，江淮汽車主營業(yè)務(wù)收入為165.55億元，同比增長6.74%，主營產(chǎn)品整車實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為155.84億元，同比增長6.80%。

 

然而，中報(bào)顯示，上半年江淮汽車對一些關(guān)聯(lián)企業(yè)的采購額大幅度增加，與主營收入的增長嚴(yán)重不匹配。

 

上半年，江淮汽車對銀聯(lián)重工的采購額為4556.79萬元，同比增長62.70%；江淮汽車對江汽物流的采購額為3.67億元，同比增長45.63%；江淮汽車對合肥美橋的采購額為2.36億元，同比增長78.79%；江淮汽車對福臻技術(shù)的采購額為1.41億元，同比增長22.61%。

 

以上向江淮汽車供貨的企業(yè)均受公司控股股東江汽集團(tuán)的實(shí)際控制，在公司主營業(yè)務(wù)增長僅為個(gè)位數(shù)的同時(shí)，江淮汽車對江汽集團(tuán)控制企業(yè)的采購額卻大幅增長，后者的增長率最低是是前者的3.35倍，最高是前者的11.69倍。

 

對此，投資者百思不得其解。

 

對同一公司既賣出又買進(jìn) 買賣額同比增長161%

 

此外，投資者對江淮汽車的另一筆關(guān)聯(lián)交易提出了質(zhì)疑。

 

中報(bào)顯示，江淮汽車對聯(lián)營公司延鋒偉世通(江淮汽車持有其20%股權(quán))的采購額為2.86億元，同比增長146.46%。

 

延鋒偉世通主要經(jīng)營汽車內(nèi)飾，汽車內(nèi)飾不是江淮汽車經(jīng)營的產(chǎn)品，公司卻在上半年出售給延鋒偉世通價(jià)值2509.83萬元的汽車內(nèi)飾產(chǎn)品，同比增長574.10%。

 

上半年，江淮汽車對延鋒偉世通的買賣額總計(jì)3.11億元，同比增長161.34%。

 

對于向延鋒偉世通賣出2500萬、采購2.86億元的“既賣又買”現(xiàn)象，江淮汽車董秘辦人員則沒有回應(yīng)。

 

有投資者稱，江淮汽車的總經(jīng)理安進(jìn)是延鋒偉世通的法人代表，而江淮汽車在公司主營業(yè)收入增長不多的情況下卻大幅度增加了對延鋒偉世通的采購，這讓人很難理解。