百億重金力挺自主品牌 上汽當真會快馬揚鞭？

    100億元重金力挺自主品牌，上汽集團以一個近乎天價的數(shù)字再度讓人們不勝驚嘆。在其發(fā)布的公告中稱：上汽公司2010年度非公開發(fā)行A股股票預案，擬發(fā)行A股股票的募集資金總額不超過100億元，投入自主品牌乘用車、商用車建設、離合器關鍵零部件等領域。

 

    如此融資盡數(shù)砸向自主品牌，上汽堪稱大手筆。盡管資金尚需籌措，其做大自主的氣魄卻已然顯現(xiàn)。

 

    與之相應的是上汽集團內(nèi)部的產(chǎn)品計劃，從中可以看出其至少未來4年的規(guī)劃。4年的時間，累積達到170億元的投資，上汽集團的自主之路當真可以快馬揚鞭？

 

100億&14款

 

    拋開一切不確定的因素，不能不說這是一個讓人振奮的消息。100億的投資，看以往，無論是泱泱國企，還是自主企業(yè)，誰有過此等豪舉？

 

    眾所周知，在國內(nèi)投資自主品牌一向是花大力氣難見成果的長線投資。自主企業(yè)在資金上的捉襟見肘就不說了，所謂自主也只能是小打小鬧，最終混出成績來的也不過吉利、比亞迪等寥寥幾家，其他的企業(yè)也都還在生死線上掙扎。國企在資金上不發(fā)愁，與合資企業(yè)的合作也是賺錢的買賣，但投資自主卻從未有過見到實效的大舉措。

 

    就此而言，上汽的100億無疑在國內(nèi)自主車企并不平靜的湖面上一石激起千層浪。實際上，國內(nèi)幾大汽車集團，自去年以來都在進行自主品牌的謀劃。究其原因，很大一部分源自于國家對發(fā)展自主品牌的倡導。但是真正稱得上有大動作、大成就的，至今尚無。

 

    上汽本次募集的重金，將用于自主品牌乘用車投資項目60.471億元、自主品牌商用車投資項目11.785億元、雙離合器自動變速箱總成項目6.565億元和技術中心建設二期項目28.040億元。值得關注的是，用于自主品牌乘用車投資項目的金額超過了總額半數(shù)，車型方面主要針對投入開發(fā)自主品牌的中級車3個系列和中高級車5個系列，包括“榮威”和“名爵”兩大品牌計8個系列的車型產(chǎn)品，涉及基本型乘用車和運動型多用途車（SUV）等多種類型。

 

    無獨有偶，在上汽內(nèi)部的產(chǎn)品規(guī)劃里，顯示了這樣的信息：從明年起至2014年間，榮威和名爵兩個自主品牌將推出14款新車。其中，榮威系將進行750全新?lián)Q代和550中期改款，名爵將推出一款代號為AP12的兩廂A級轎車和一款代號為AS21的小型SUV。而在2012年和2013年間，上汽將相繼推出榮威350[綜述 圖片 論壇]中期改款、MG AP13三廂A級車和榮威ZP13 A0級小車。

 

    看起來，這個100億與這份14款新車的產(chǎn)品規(guī)劃形成了前后呼應之勢。作為上汽一手打造的自主雙品牌，即將煥發(fā)出新生活力。

 

融資的難題

 

    但是，面對大手筆的投入與愿景規(guī)劃，即便是上汽集團，也并非沒有困難。僅就100億的融資來說，就是一件不輕松的差事。

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    不輕松的原因不僅來自于資本市場的競爭加劇，融資難度增大，也來自于上汽集團合資與自主各自鋪開的戰(zhàn)場都需要不斷補血。而去年以來，無論是在合資方面，還是自主方面，一向?qū)徤鞯纳掀瘓F不僅動作連連，動作幅度也相當大。這其中包括上海大眾南下戰(zhàn)略的投建新廠，上海通用的海外擴張以及上汽通用五菱上馬乘用車項目，無一不是需要周轉(zhuǎn)挪騰的大項目。

另外，此前也有傳聞上汽擬參股昆明云內(nèi)動力股份有限公司的轎車柴油發(fā)動機業(yè)務，后雖經(jīng)上汽發(fā)布公告澄清，但“未來3個月內(nèi)對云內(nèi)動力無重大資產(chǎn)重組的計劃”的承諾并不代表此后不會再有相關動作。

 

    如此種種，資金方面尤其是現(xiàn)金流上很容易吃緊，上汽集團自身也不諱言，資金壓力相當大。而本次100億的發(fā)行對象均以現(xiàn)金認購，上汽集團出資也將不少于10億元，認購不少于本次發(fā)行股份總數(shù)10%的股份。算上上汽集團旗下所有企業(yè)的項目所需資金，壓力之大可想而知。

 

    另一方面，無論是合資，還是自主，各個項目都需要牽扯精力，力多則散，既不容易集中發(fā)力，又難免顧此失彼，這也是攤子大了不好處理的緣故。

 

傾斜的兩端

 

    回過頭再來看這個100億元的分配情況，相較而言，上汽商用車11.785億元的投資，在總額100億元的份額里，無疑顯得相當局促。再跟投給自主品牌的份額相比，更是令人有些情難以堪。盡管2009年上汽商用車銷量達到112萬輛，占據(jù)了上汽集團總銷量的41%，但看來仍舊沒能夠改變上汽更加“青睞”乘用車的事實。

 

    實際上，受益于“上南融合”后南京依維柯的加入，上汽商用車才有了一個相對明晰和強勢的商用車品牌。而上汽方面也表示，其商用車希望通過3到4年的努力進入國內(nèi)商用車第一陣營。顯然，它也很了解，要成為真正的一流車企，商用車和乘用車必須齊頭并進，不能失之偏頗。

 

    但相對于乘用車雙品牌的明晰布局，上汽商用車板塊面對的問題實在不少：過多的兼并重組導致商用車內(nèi)部產(chǎn)品諸多重合，良莠不齊，產(chǎn)品研發(fā)力度太弱……之所以去年銷量達到112萬輛，完全是沾了上汽通用五菱的光。

 

    所以，上汽集團似乎應當將注意力更多地投放在商用車板塊，除了持續(xù)理順現(xiàn)有商用車諸多品牌的內(nèi)部關系，加大投資力度特別是產(chǎn)品研發(fā)投資力度，在一段時期內(nèi)仍是上汽商用車迫切之舉。在未來4年的規(guī)劃里，有多少涉及到商用車板塊，將預示著上汽集團“商乘平衡”時間的早晚，也關乎“大上汽”宏圖實現(xiàn)時間的早晚。

 

    關于最后的一個問題是上汽通用五菱。新晉的上汽通用五菱乘用車項目，使得上汽通用五菱左右逢源，除了商用車功臣的地位外，更是躋身上汽自主乘用車第三品牌之位。因此有媒體稱：“整個上汽集團將形成由名爵、榮威和上汽通用五菱新品牌構(gòu)成的自主品牌體系。”并將其冠名為“高”“中”“低”端通吃的局面。

 

    但是，仔細觀察不難發(fā)現(xiàn)，從該募集資金規(guī)劃的內(nèi)容來看，顯然還沒有上汽通用五菱的分兒，這不能不說是上汽的又一個“心理”傾斜。就此而言，現(xiàn)在談上汽乘用車自主品牌“三駕馬車”的時代還為時過早，商乘并舉的“跨越式發(fā)展”也仍舊需要觀望。