福田汽車：充分受益新能源汽車產(chǎn)業(yè)化

　
     國(guó)金證券(15.57,0.02,0.13%)分析師發(fā)表研究報(bào)告，預(yù)計(jì)公司2010-2012年EPS分別為1.824、2.286和2.814元；分析師提示對(duì)公司股票估值時(shí)應(yīng)充分考慮到其新能源汽車的價(jià)值，故分別給予福田歐V客車、輕卡及重卡2010年P(guān)E分別為40、16和12倍，給予公司30元的目標(biāo)價(jià)，給予其“買入”的評(píng)級(jí)。

　　分析師指出，當(dāng)90%的新能源汽車類公司都還處于概念階段時(shí)，公司已經(jīng)率先盈利，且進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。2009年公司新能源客車銷量超過700輛，收入超過10億元，貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)超過5000萬元，占公司凈利潤(rùn)比重超過5%。

　　根據(jù)目前公司的訂單情況，分析師預(yù)計(jì)2010年福田汽車(18.69,0.18,0.97%)新能源客車銷量將達(dá)到1400輛，同比增長(zhǎng)100%，凈利潤(rùn)將達(dá)到1.5億元，同比增長(zhǎng)200%，公司的新能源汽車業(yè)務(wù)將率先進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。展望未來兩年，分析師認(rèn)為，福田新能源客車的銷量還有2-3倍的增長(zhǎng)空間。

　　分析師指出，2009年公司的新能源訂單幾乎全部來自北京；2010年公司新能源汽車的訂單來源已經(jīng)從北京擴(kuò)散至全國(guó)和海外，預(yù)計(jì)2010年全國(guó)新能源客車的訂單總量約為4000輛左右，其中福田汽車占據(jù)30%的市場(chǎng)份額。

　　分析師預(yù)計(jì)2010-2012年公司將分別實(shí)現(xiàn)銷售收入52938、61145及68861百萬元，同比分別增長(zhǎng)18.1%、15.5%和12.6%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)1672、2094和2579百萬元。