八年上市抗戰(zhàn) 廣汽對上汽欲取而代之
最近，廣汽上市的消息終于又有了動靜，徘徊了這些年的上市步伐，目前又有了新的進展。早在今年一月份，廣汽集團就向聯(lián)交所遞交上市申請，至今超過三個月仍未獲放行。4月29日，廣汽旗下駿威汽車(0203.HK) 停牌，遲遲未能就集團整體以介紹形式上市發(fā)布公告，于是大家又開始猜測，廣汽股份借殼駿威實現(xiàn)整體上市的目標到底能否實現(xiàn)？5月11日，廣汽股份總經(jīng)理、駿威汽車董事局副主席曾慶洪對此予以否認，并稱其上市聆訊仍在進行中。
考慮到股本構(gòu)成，廣汽這次換股規(guī)模預料不會超過日后發(fā)H股的30%。這次換股的實質(zhì)是廣汽變相整體上市。透過換股注入廣汽乘用車、廣汽本田、廣汽豐田、廣汽客車、廣汽日野、廣汽部件、廣汽商貿(mào)等幾十家已經(jīng)投入運作的核心企業(yè)，涉及非常復雜的技術(shù)操作。
一波三折的上市旅程
從2002年開始廣汽就步入了他的艱難上市之旅，到現(xiàn)在奔波8年，其間一波三折。及至去年，在政府明確鼓勵大型汽車集團通過兼并重組做大做強的背景下，廣汽上市變得尤為迫切起來。曾慶洪說，集團上市可為將來奠定堅實的融資渠道。
今年以來廣汽高層多次表示，力爭在今年年內(nèi)完成整體上市。此前由于會計準則的變更，廣汽公開IPO上市計劃被迫擱淺，不得不尋求“介紹上市”這樣的非主流方式。盡管去年年底，港交所曾暫停介紹形式上市，但放在粵港合作日益升溫的大背景下，大家對廣汽最終登陸港交所仍持樂觀態(tài)度。
駿威作價成廣汽上市絆腳石
廣汽集團持有駿威汽車已發(fā)行股份的37.9%。按照慣例，影響廣汽集團整體上市的關(guān)鍵因素有二：其一，廣汽集團旗下有廣州本田、廣州豐田兩大合資公司，故整體上市需要外方伙伴本田汽車、豐田汽車的認同。目前，本田汽車及豐田汽車已接受廣汽集團整體上市方案，唯一障礙在于駿威汽車作價。曾慶洪表示，如果駿威汽車作價過高，或?qū)⒅匦驴紤]上市事宜。但雙方都同意的、雙贏的價格，有利集團的整體發(fā)展。
目前廣汽集團仍在和駿威汽車其他股東討論兌價方案，如價格合理，廣汽集團二季度將在香港整體上市。在股東大會上，當被問及“母公司廣汽集團以介紹形式、借駿威汽車整體上市未獲港交所聆訊通過”時，廣汽集團總經(jīng)理、駿威汽車董事局副主席曾慶洪表示，“廣汽集團來港整體上市的聆訊仍在進行中，整體上市計劃按部就班進行，談不上有遇到什么困難?！?/FONT>
按照程序，在股東大會通過后，還需要法院審批，駿威汽車的上市地位才能被取消，而廣汽則可實現(xiàn)整體上市。接近交易的消息人士透露，一切順利的話整個交易需時約兩個半月，這意味最快在7月份左右可以完成。
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廣汽欲取代上汽坐上“四大”之位
廣汽工業(yè)持股近92%的廣汽集團是業(yè)內(nèi)大型集團，2009年廣汽產(chǎn)銷汽車超過64萬輛，銷售收入過千億元，今年計劃完成產(chǎn)銷量超72萬輛。轎車合資伙伴包括本田、豐田和菲亞特等。目前廣汽身處“四小”集團中，既北汽、廣汽、奇瑞、重汽，實力與“四大”既一汽、東風、上汽、長安，比起來，無論是規(guī)模上，還是銷量上自然是有一定差距。
近一年來，廣汽并沒有放棄過并購重組或新組建公司的機會：駿威于上月底簽訂框架協(xié)議，計劃與意大利FIAT集團簽約成立“廣汽菲亞特”，計劃持股50%，設(shè)計產(chǎn)能有30萬臺在內(nèi)地生產(chǎn)；廣汽還將與浙江吉奧汽車成立新合資公司，廣汽持有該公司51%股份股權(quán)；此外，還將與合作伙伴本田汽車商議，可能會合作發(fā)展本田旗下的新能源汽車。
從廣汽今年的各種收購事件來看，就可以發(fā)現(xiàn)其野心不小，從長豐到吉奧，廣汽的收購行為也是十分迅速，躋身四大，它瞄準的是誰？上汽！無論從車型還是品牌結(jié)構(gòu)來看，這是與廣汽最為接近的“四大”之一，廣汽整體上市后，國內(nèi)汽車業(yè)的競爭格局就要發(fā)生變化，資金更加充裕的廣汽就有更多的收購對象，會對上汽、一汽和東風，特別是上汽造成沖擊。
按照2009年的銷量排名，一汽、上汽和東風仍然排前三名，長安在收編了昌河哈飛后排名第四，北汽排名第五，廣汽以72萬輛排名第六。目前，廣汽雖已放棄收購華晨，但一直沒有中斷接洽東南汽車，此項交易中關(guān)鍵因素就是資金。不僅如此，今年年中起廣汽的自主品牌乘用車將量產(chǎn)，廣汽的規(guī)模還將擴大。通過實力對比我們也能看出來，廣汽與上汽的較量還是集中在乘用車，特別是自主乘用車的較量上。
