09月16日，中國(guó)裝備制造業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)濰柴在山東濟(jì)南舉行發(fā)布會(huì)，正式發(fā)布全球首款突破50%熱效率的商業(yè)化柴油機(jī)。這一消息發(fā)出，無(wú)疑是內(nèi)燃機(jī)行業(yè)中的一顆重磅炸彈。濰柴十幾年如一日持續(xù)的研發(fā)投入，近萬(wàn)人規(guī)模的科技人才隊(duì)伍攻堅(jiān)克難，再一次用革命性突破向世界證明了自己的強(qiáng)大實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力。
到底牛在哪里——硬核科技
濰柴深耕內(nèi)燃機(jī)行業(yè)70余年，致力于解決中國(guó)裝備制造業(yè)的“卡脖子”技術(shù)。近十年發(fā)動(dòng)機(jī)研發(fā)投入累計(jì)300億元，現(xiàn)在熱效率提升這一世界級(jí)難題上已取得重大突破。同時(shí)，濰柴還聚焦于企業(yè)急需、技術(shù)高端和國(guó)家瓶頸，掌握了高端液壓、高功率密度發(fā)動(dòng)機(jī)、燃料電池、高端電機(jī)控制等核心技術(shù)，打破了國(guó)外巨頭在高端工程機(jī)械液壓動(dòng)力總成、大型農(nóng)業(yè)裝備CVT動(dòng)力總成、大型礦車動(dòng)力、新能源動(dòng)力等技術(shù)上的壟斷。樂(lè)于與高端科技死磕的譚旭光正帶領(lǐng)著濰柴攀登一個(gè)又一個(gè)的科技巔峰。
估值該如何定義——高端裝備之茅臺(tái)
縱觀濰柴十年發(fā)展，譚旭光致力于通過(guò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)二次騰飛，能夠跨越周期，業(yè)績(jī)持續(xù)高質(zhì)量增長(zhǎng)。近幾年，濰柴不斷擴(kuò)寬業(yè)務(wù)賽道，新業(yè)務(wù)即將爆發(fā)式增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著，新老業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)。有人因此把濰柴動(dòng)力稱為“高端裝備中的茅臺(tái)”，其“弱周期+高成長(zhǎng)”的屬性逐漸得到驗(yàn)證，近期外資在不斷加倉(cāng)可見(jiàn)一斑。據(jù)招商證券分析師馬良旭分析：“濰柴動(dòng)力技術(shù)迭代能力強(qiáng)，龍頭地位穩(wěn)固，新業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，現(xiàn)金流充足，業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)可期。這一邏輯在不斷得到驗(yàn)證，估值將明顯提升?！倍?dāng)前的濰柴動(dòng)力才13倍市盈率，未來(lái)空間巨大。
市值空間有多大？
濰柴動(dòng)力獨(dú)一無(wú)二的商業(yè)模式和業(yè)務(wù)布局，在全球范圍也難以找到第二家企業(yè)。發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)，引領(lǐng)全球行業(yè)發(fā)展，樹立新的行業(yè)標(biāo)桿；重卡業(yè)務(wù)，實(shí)力位居國(guó)內(nèi)前列，盈利能力不斷提升；智能物流業(yè)務(wù)，擁有歐洲第一、全球第二的叉車生產(chǎn)商凱傲及全球領(lǐng)先的供應(yīng)鏈解決方案提供商德馬泰克；液壓業(yè)務(wù)，打造了“發(fā)動(dòng)機(jī)+林德液壓”國(guó)內(nèi)首個(gè)挖掘機(jī)自主動(dòng)力總成解決方案，致力于進(jìn)口替代；新能源業(yè)務(wù)，同時(shí)掌控全球領(lǐng)先的氫燃料電池和固態(tài)氧化物燃料電池核心技術(shù)，正在加速商業(yè)化落地。譚旭光的戰(zhàn)略眼光和管理能力，未來(lái)市值增長(zhǎng)空間非常值得期待。
多元化的布局，使濰柴動(dòng)力周期性風(fēng)險(xiǎn)大幅度下降，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整越來(lái)越強(qiáng)勁，而康明斯、帕卡等企業(yè)業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)大幅下滑。今日的濰柴動(dòng)力，相當(dāng)于2100億市值的康明斯、2000億市值的帕卡、800億市值的大福和900億市值的恒立液壓的綜合體。
我們相信，濰柴的故事還遠(yuǎn)沒(méi)有講完，2020年僅僅是個(gè)起點(diǎn)。
