中證網(wǎng)：長安維持對公司增持的投資評級
我們認為，2008年或?qū)⒊蔀楣炯安⒈碜庸居降淖畹忘c。2008年4季度，公司及并表子公司合計虧損2.3億元，是近5 年來的季度盈利最低點，而2008年全年合計虧損5.2億元，是近5年來的年度盈利最低點。
我們認為，2009年1季度，受小排量乘用車購置稅減征、養(yǎng)路費取消等政策變化刺激，公司本部及并表子公司的微型客車、微型卡車產(chǎn)品旺銷、產(chǎn)品售價同比上升，產(chǎn)品成本同比下降，預計2009年1季度公司本部及并表子公司的盈利水平將顯著改善，環(huán)比2008年4季度和同比2008年1季度，盈利水平將大幅度提升。
不考慮公司的B股回購，預計公司2009年、2010年實現(xiàn)每股收益0.15元、0.22元，對應2009年、2010年P/E為53.13倍、35.63倍；假設公司2009年回購B股數(shù)量達到公司總股本的18.12%，則公司2009年、2010年全面攤薄每股凈收益為0.18 元、0.27元，對應2009年、2010年P/E為43.50倍、29.18 倍，維持對公司增持的投資評級。
