東方證券：中國重汽最差的時候已經過去

 

    08年的盈利水平進行了適當的平滑處理。08年4季度公司計提的資產減值損失為0.68億元，同時公司將08年發(fā)生的大約0.82億元研究支出費用化。 

 

　　09年財務費用或將大幅度下降。我們留意到，截止到08年年底，公司的應收利息為0.78億元，同比大幅度增長341.6%。預計隨著09年貸款利率的下降，公司的財務費用有可能大幅度下降。

 

　　投資評級；上調公司09年、10年公司的盈利預測至1.22元、1.34元，對應的P/E倍數為19.16X、17.47X，考慮到公司在土建類重卡市場上的龍頭地位，以及09年重卡產品市場的需求結構，繼續(xù)維持對公司買入的投資評級。