國泰君安：眾客車皆增惟曙光獨降

　　

    2008年末曙光股份的負債率近70%，同比提高超過3個百分點，導致企業(yè)的短期償債能力出現弱化跡象。雖然2008年通過強化營銷減少了各項應收款項和存貨，但企業(yè)對于資金的需求仍較為迫切，而相關財務杠桿也已被運用的較為充分，因此未來面臨一定的資金壓力。

 

　　分析預測2009年曙光股份的EPS仍可達0.30元以上的水平。

 

　　考慮到目前的客車業(yè)競爭格局以及曙光股份自身的發(fā)展狀況，因此維持對曙光股份“中性”的投資評級不變。

 

　  報告作者：張欣撰寫日期：2009-03-30