鋼材期貨上周五重現(xiàn)市場(chǎng)

 

    歷經(jīng)風(fēng)雨，而于上周五重現(xiàn)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的鋼材期貨，不僅在上海期貨交易所（下稱(chēng)“上期所”）實(shí)現(xiàn)一天同時(shí)掛牌兩個(gè)商品期貨新品種（螺紋鋼、線材）的傳奇，還以當(dāng)天共成交46萬(wàn)多手改寫(xiě)國(guó)內(nèi)期貨新品種上市首日交易量紀(jì)錄，這也讓國(guó)外已上市的所有鋼材期貨在交易量上相形見(jiàn)絀。 

 

    9年前去世的默頓·米勒應(yīng)該為此再度驚奇，這位被譽(yù)為“現(xiàn)代金融學(xué)之父”的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者，15年前曾感嘆全球第一張線材期貨合約在蘇州商品交易所的誕生，而高度贊揚(yáng)中國(guó)人“在設(shè)想適合中國(guó)國(guó)情的新合約品種方面，一直是富有令人驚奇的創(chuàng)新精神”。 

 

    事實(shí)上，據(jù)倫敦金屬交易所（LME）鋼材委員會(huì)十多天前（16日）召開(kāi)鋼坯期貨上市一周年檢討會(huì)上透露出來(lái)的數(shù)據(jù)，自去年2月鋼坯期貨上市以來(lái)共成交130萬(wàn)噸（按單邊計(jì)），或2萬(wàn)手（每手65噸），尤其去年12月以來(lái)交易量日益增長(zhǎng)。 

 

    作為全球最具影響力的有色金屬定價(jià)中心的LME，其鋼坯期貨一年多來(lái)的交易量卻不及中國(guó)鋼材期貨恢復(fù)上市首日的一天成交量（按單邊計(jì)為23萬(wàn)手或230萬(wàn)噸）！而2003年印度已推出的熱軋卷板、方形鋼錠等期貨，2005年日本上市的廢鋼期貨，2007年阿聯(lián)酋推出的螺紋鋼期貨，和去年美國(guó)推出的現(xiàn)金交割型鋼坯期貨，更是經(jīng)常有價(jià)無(wú)量。 

 

    2007年產(chǎn)鋼4.89億噸的中國(guó)，已占全球總產(chǎn)量的36.4%，且鋼產(chǎn)量超過(guò)了排名第二至第八位國(guó)家的總和。而且從2006年開(kāi)始我國(guó)已成為世界上最大的鋼材出口國(guó)，2007年則共出口6264萬(wàn)噸。 

 

    因此，中國(guó)應(yīng)該也能夠成為未來(lái)全球鋼材市場(chǎng)的定價(jià)中心。已在有色金屬品種上積累豐富經(jīng)驗(yàn)的上期所，于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中首先推出螺紋、線材這兩個(gè)建材類(lèi)鋼材期貨品種，則被寄予厚望。 

 

    同樣是上述LME周年檢討會(huì)上傳出的信息，LME地中海地區(qū)交割的鋼坯期貨價(jià)格已受?chē)?guó)際上兩大領(lǐng)先的價(jià)格資訊提供商普氏（Platts）和Steel Orbis重視，決定作為其全球性螺紋鋼升水報(bào)價(jià)及廢鋼貼水報(bào)價(jià)的基準(zhǔn)價(jià)。 

 

    況且，中國(guó)大量進(jìn)口的鐵礦石，其定價(jià)權(quán)一直掌握在集中度極高的賣(mài)方手中，而對(duì)手還企圖以市場(chǎng)化的鐵礦石價(jià)格指數(shù)定價(jià)推翻一年一度的長(zhǎng)期合同價(jià)談判慣例，鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩的中國(guó)將為此陷入更加不利境地。 

 

    而對(duì)于國(guó)內(nèi)大型鋼廠至今徘徊在鋼材期貨市場(chǎng)邊緣也不必過(guò)慮，大宗商品定價(jià)權(quán)向更公開(kāi)、透明的期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移已是不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢(shì)。即使曾對(duì)原油定價(jià)享有不可挑戰(zhàn)霸權(quán)的OPEC，也不得不于近20年“臣服”于紐約商業(yè)交易所（NYMEX）、洲際交易所（ICE）的市場(chǎng)化定價(jià)權(quán)杖。 

 

    有著在全球性金融危機(jī)中仍蓬勃向上的國(guó)力基礎(chǔ)，業(yè)內(nèi)應(yīng)自信15年后復(fù)出的鋼材期貨還將在不久的將來(lái)創(chuàng)造更大的驚奇——成為國(guó)內(nèi)首個(gè)真正掌握全球定價(jià)權(quán)的期貨品種。