本站評(píng)論：海外抄底需抑制汽車國企收購沖動(dòng)

 

《商用車世界網(wǎng)》謝光耀

 

    現(xiàn)在抄底海外汽車企業(yè)，對(duì)很多中國汽車企業(yè)來說，都是一種莫大的誘惑。

 

    然后，面對(duì)這種大減價(jià)，中國汽車企業(yè)會(huì)撿到便宜嗎？

 

    現(xiàn)在看來，最先成交的可能就是濰柴動(dòng)力了。

 

    21日，濰柴動(dòng)力終于發(fā)布公告，對(duì)收購法國博杜安公司和通用汽車法國變速器分廠兩件事分別做了闡釋。披露的信息顯示，競拍博杜安公司只差最后一道審批手續(xù)，而通用變速器廠正處于洽商前期階段，暫未提上決策日程。

 

    就在濰柴發(fā)布公告的前后，坐鎮(zhèn)上海淮海路總部的上汽集團(tuán)高層恐怕仍在為雙龍“回生”煩惱不已。這種冰火兩重天的景象，令人不禁產(chǎn)生疑問，究竟是“抱來的孩子不親”，擬或是海外抄底正當(dāng)時(shí)呢？

 

海外收購 勢好造 行難成

 

    在全球性金融危機(jī)爆發(fā)半年多后，國內(nèi)企業(yè)終于邁出了海外“抄底”的第一步，從事件本身來看確實(shí)值得大書特書，畢竟是長民族志氣、揚(yáng)中企名聲的事情。但從實(shí)際操作層面而言，盡管海外收購濰柴先行，但后續(xù)恐難有整車企業(yè)跟進(jìn)。

 

    筆者做出這樣判斷的依據(jù)有兩點(diǎn)，一是上汽－雙龍教訓(xùn)猶新，二是經(jīng)濟(jì)危機(jī)“覆巢之下難有完卵”。

 

    關(guān)于上汽當(dāng)年抄底韓國汽車業(yè)的失敗教訓(xùn)，反思、總結(jié)頻頻見諸報(bào)端，筆者亦無意贅述。沒錯(cuò)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)下全球汽車業(yè)衰退，國外幾大汽車巨頭紛紛甩包袱、賣資產(chǎn)，但這不意味著中國企業(yè)就能抄底?？此坪Ｍ馐召從軌驇憩F(xiàn)成的先進(jìn)技術(shù)和工藝，揀個(gè)大便宜，但海外收購風(fēng)險(xiǎn)之高，往往出乎企業(yè)意料。尤其是整車企業(yè)收購，往往是投入大，耗費(fèi)資源多，中外企業(yè)文化之間沖突嚴(yán)重，不可能像零部件企業(yè)收購那樣“船小好調(diào)頭”，等到出現(xiàn)危險(xiǎn)苗頭時(shí)，已經(jīng)是傷筋動(dòng)骨，不能全身而退。不說別的，單單上汽－雙龍的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，就足以讓其他整車企業(yè)引以為戒，在行動(dòng)之前考慮再三。 

 

    其實(shí)，如果說全球危機(jī)下，跨國巨頭紛紛收縮戰(zhàn)線，中國汽車企業(yè)同樣日子不好過。正所謂“覆巢之下難有完卵”，這一點(diǎn)，從記者了解到的企業(yè)情況可見端倪。國內(nèi)多數(shù)商用車企大佬都在不同場合表示過，2009年是艱苦年和考驗(yàn)?zāi)?，控制成本和現(xiàn)金流是第一要?jiǎng)?wù)。在這種情況下還跑到國外去收購，對(duì)于很多企業(yè)而來說難以想象。

 

    由此，海外收購或抄底，造勢好造，企業(yè)可以借助這個(gè)“噱頭”來提高關(guān)注度和影響力，但真的要付諸實(shí)施，恐怕還是難以成行。

 

警示錄：國企收購沖動(dòng)需“抑制”

 

    除去經(jīng)濟(jì)層面的考慮外，刺激中國汽車企業(yè)海外收購的主要因素還有一個(gè)，就是國企的收購沖動(dòng)。

 

    這種沖動(dòng)來源于企業(yè)制定的中長期規(guī)劃和政府的鼓勵(lì)——在中央或地方政府相關(guān)部門的支持下，國企的中長期規(guī)劃在“量”和“規(guī)模”上都有明文條款，如果完成不了，或者中途調(diào)整，都可能會(huì)影響政府給予的扶持力度，甚至影響企業(yè)高層的地位。因此，在“快速做大規(guī)?！钡臎_動(dòng)下，大型國企對(duì)于“走出去”，表現(xiàn)得比民營企業(yè)積極和更有動(dòng)力。

 

    而現(xiàn)實(shí)的問題是，規(guī)模擴(kuò)張了，管理水平?jīng)]跟上，整合能力沒跟上，別說海外并購，兼并重組國內(nèi)同行都需要漫長的時(shí)間來消化。量力而行，抑制快速擴(kuò)張的沖動(dòng)，或許比“走出去”抄底更加重要。

 

    最后補(bǔ)充一句，海外收購值得鼓勵(lì)，但之前勢必要做好精確的風(fēng)險(xiǎn)測算和財(cái)務(wù)準(zhǔn)備，要量力而行。中央外匯部門固然希望能借助海外收購減輕外匯儲(chǔ)備過多的壓力，但作為微觀經(jīng)濟(jì)個(gè)體的汽車企業(yè)還是要慎之又慎！退一步來說，如果收購失敗，即便有政府買單，企業(yè)仍會(huì)有陷入泥潭的危險(xiǎn)。