聯(lián)合證券：汽車(chē)下鄉(xiāng)有望激活農(nóng)村市場(chǎng)

    隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速，未來(lái)中國(guó)城鎮(zhèn)化的新農(nóng)村汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)值得期待，特別是類(lèi)似美國(guó)市場(chǎng)皮卡定位的微客和小排量轎車(chē)。 

　　由于“汽車(chē)下鄉(xiāng)”的方案細(xì)則目前仍未出臺(tái)，僅根據(jù)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃內(nèi)容，我們預(yù)計(jì)農(nóng)民購(gòu)買(mǎi)輕卡獲得補(bǔ)助需其報(bào)廢三輪汽車(chē)和低速貨車(chē)，而購(gòu)買(mǎi)1.3L排量以下的微客則無(wú)附加條件。我們預(yù)計(jì)補(bǔ)貼幅度應(yīng)會(huì)介于10%-15%。我們預(yù)計(jì)本次“汽車(chē)下鄉(xiāng)”將拉動(dòng)微客和輕卡銷(xiāo)量增長(zhǎng)15%-20%和15%?？傮w來(lái)看，微客較輕卡受益更大。

　　近期相關(guān)上市公司股價(jià)漲幅巨大，由于業(yè)績(jī)?nèi)源嬖谳^多不確定性的情況下，我們認(rèn)為低PB類(lèi)公司會(huì)有較好的安全邊際。依據(jù)微客受益優(yōu)于輕卡的原則，重點(diǎn)推薦長(zhǎng)安汽車(chē)、東安動(dòng)力，還可關(guān)注江淮汽車(chē)、東風(fēng)汽車(chē)、云內(nèi)動(dòng)力、曙光股份．