宇通客車多元化投資導(dǎo)致三季度虧損 主業(yè)未受影響

　

    近日，宇通客車發(fā)布第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤-21,565,086.85元，基本每股收益-0.04元，兩項(xiàng)指標(biāo)與去年同期相比均下降132.43%。消息一出，引得眾說紛紜。 

 

　　造成其第三季度業(yè)績(jī)虧損的一個(gè)主要原因是，其為可供出售金融資產(chǎn)計(jì)提了超過1.6億元的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。而這些投資作為多元化戰(zhàn)略的一部分曾給宇通帶來了不小的收益。

 

　　上市商用車企業(yè)，到底應(yīng)不應(yīng)該進(jìn)行多元化投資？又該以什么作為底線？

 

良好的初衷

 

　　幾乎所有的商用車企業(yè)都認(rèn)同為了持續(xù)發(fā)展，就需要技術(shù)升級(jí)、開拓市場(chǎng)，而這些都要投入大量的資金。不過我國企業(yè)的融資成本較高，融資渠道少，商用車企業(yè)尤為如此。而且商用車行業(yè)因受國家政策的影響大，使得經(jīng)營更具波動(dòng)性，所以上市商用車企業(yè)一旦擁有了富余資金，大多數(shù)都傾向于考慮如何讓資金保值、增值，而非選擇全部分紅給股東。

 

　　宇通此前的投資行為正是基于如上考慮。據(jù)消息人士透露，宇通最初投資于證券市場(chǎng)正是出于為了能給企業(yè)的富余資金尋找增值途徑，從而保證后續(xù)發(fā)展的資金需求。

 

時(shí)運(yùn)不濟(jì)導(dǎo)致虧損

 

　　中信證券股份有限公司首席分析師李春波認(rèn)為：“我國很多上市企業(yè)手上都留有部分資金，日后將會(huì)被用在技改投資、出口擔(dān)保等領(lǐng)域中。從這一點(diǎn)來看，這種行為無可厚非?！?

 

　　只不過宇通此次的運(yùn)氣稍差。李春波補(bǔ)充說：“事實(shí)上，如果宇通的投資時(shí)機(jī)在前年，那么恐怕沒有人會(huì)對(duì)此產(chǎn)生非議。即便宇通在投資時(shí)也是采用比較保守、穩(wěn)健的投資策略，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)于后市是看好的。股市巨幅下挫更像是小概率的事件出現(xiàn)了，所以，宇通在其中僅僅是機(jī)遇沒有把握好，使自己蒙受損失?！?

 

不傷主業(yè)是多元投資底線

 

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此番宇通投資受損并不是給商用車企業(yè)多元化戰(zhàn)略亮紅燈，更多的是給商用車企業(yè)一個(gè)警示?！捌髽I(yè)發(fā)展到一定階段，不去做多元化嘗試是不現(xiàn)實(shí)的。不過企業(yè)首先要注意多元化發(fā)展時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)控制。商用車企業(yè)投資證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)顯然不如其造車經(jīng)驗(yàn)豐富，所以，這很有可能使它們暴露在風(fēng)險(xiǎn)下而無所察覺。我認(rèn)為相應(yīng)的對(duì)策首先是引進(jìn)專業(yè)的人才，讓專業(yè)的人來做專業(yè)的事，嚴(yán)格控制企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。其次是究竟什么是企業(yè)多元化的底線?！币晃粯I(yè)內(nèi)專家表示。

 

　　李春波認(rèn)為宇通投資的虧損從另一方面說明了多元化的底線：“這個(gè)底線應(yīng)該是不能影響到主業(yè)。就宇通本身而言，雖然其三季度業(yè)績(jī)預(yù)虧，但其全年仍可能盈利，同時(shí)從整個(gè)計(jì)提的資金規(guī)模來看，與宇通的整體規(guī)模及其主營業(yè)務(wù)利潤相比，還是能夠承受的。換句話說，這次損失并沒有影響到宇通主業(yè)正常的經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)。我認(rèn)為，這正是所有商用車企業(yè)在進(jìn)行多元化投資時(shí)的底線。”